消费金融告别赚“快钱”

近日,各大持牌消费金融公司陆续公布2020年业绩报告,记者从中分析发现,由于新冠肺炎疫情等因素影响,消费金融行业增长放缓,不良率、投诉率增多。同时,由于消费新业态新模式的迅速发展,持牌消费金融公司、小额贷款公司、分期购物平台、互联网电商平台等纷纷加入消费金融领域,赛道已拥挤,竞争加剧。

苏宁金融研究院副院长薛洪言接受经济日报记者采访时表示,消费金融行业的快速增长期已过。接下来的增长空间,更多的来自存量置换。一方面是个人住房贷款占比下降释放一些空间,另一方面则是GDP持续增长从分母侧释放一些空间。但无论哪一方,都是缓慢、渐进的过程。在这个阶段,竞争将更加激烈。

“即便是龙头企业,也要经历一段相对痛苦的以价换量阶段,通过向平台方、借款人、资金方等让利来保持市场份额,净资产收益率等盈利指标会出现明显恶化。”薛洪言表示,消费金融进入分化阶段,这是长期投资者夯实基础、前瞻布局的机会,但也需要降低预期,慢慢耕耘。而投机主义者基本可以离场了,要赚快钱已难上加难。

招联金融首席研究员董希淼表示,目前,监管对不同评级的消费金融公司采取不同的监管措施,有助于奖优罚劣,体现了差异化监管原则和方向。从评级要素看,公司治理与内控、风险管理两项权重合计达63%,突出了对公司治理和风险管理的重视,契合消费金融公司实际情况,具有较强的针对性和导向性。

经过10余年的发展,尤其是近几年互联网科技的加持,目前,消费金融行业逐步迈入成熟阶段。持牌公司中行业巨头有捷信、招联、马上等消费金融公司,有的正在启动上市计划。《中国消费金融公司发展报告(2020)》显示,截至2020年6月末,消费金融公司已发展到26家,注册资本433.4亿元,资产规模4861.5亿元,贷款余额4686.1亿元,服务客户数1.4亿人。消费金融这条赛道参与者渐多,资产规模庞大。在审慎合规经营思路的发展下,消费金融行业规模稳步增长,将逐渐走上高质量发展之路。

与此同时,监管层不断强调加大不良贷款的管理与处置力度。规范发展消费金融的目的是要促进行业健康可持续发展、强化金融消费者权益保护,精耕细作替代粗放发展。

消费金融作为强监管行业,其发展程度深受监管政策导向影响。“十四五”规划明确提出,规范发展消费信贷。未来三五年,在消费金融监管趋严的总基调下,消费金融必须精耕细作,满足城乡居民多层次多样化消费需求。

薛洪言表示,随着消费金融行业从普遍受益阶段进入分化阶段,消费金融机构需持续提升综合竞争力,以降本增效为抓手,不断发掘内生潜力,以稳为主,放弃对规模的非理性预期。同时,要积极开辟“缝隙”业务,如高难度的场景分期业务,与银行机构进行差异化竞争。

“再好的行业也有差企业,再差的行业也可能有好企业。站在投资视角,行业仅有参考价值,终究还是企业的商业模式定乾坤。”薛洪言表示,当行业变得竞争激烈时,投资者必须放弃那种撒胡椒面的投资法,着眼于企业自身的成长性和竞争力。

具体来讲,薛洪言认为,在获客引流方面,广告推广、助贷等业务模式将全面规范,在准入上更加严格,从源头截住非持牌机构,在模式层面强调“实质重于形式”,通过业务穿透来界定各方权属,消除潜在的套利空间；在产品结构方面,压降高息现金贷产品,持续扩大场景消费贷占比,鼓励金融机构在家政、托幼、教育、文化、旅游、体育等方面创新消费贷产品；消费者保护方面,注重信息安全、数据授权,着重解决多头举债问题。

据经济日报

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