“造假风波”下的瑞幸咖啡：济南有门店现“挤兑”消费，APP一度崩溃

3日，济南一家瑞幸咖啡，店内正常营业。 新时报记者王汗冰 摄

瑞幸“栽”了。4月2日晚，在美国上市的瑞幸咖啡（LK.O）向美国证券交易委员会发布公告称：发现公司内部存在虚构成交数据等问题，虚构金额达22亿元。受此影响，美股瑞幸咖啡开盘暴跌81.6%,收盘重挫75.57%，其间股价经历8次熔断，市值仅剩16.11亿美元。瑞幸“自爆”财务造假，舆论一片哗然。

在济南，瑞幸咖啡凭借快速扩张战略，两年内开店60余家，在济南咖啡市场中占据一席之地。如今瑞幸遭遇“造假危机”，济南各门店生意是否受到影响？3日，新时报记者展开实地调查，发现瑞幸各门店仍正常运转，但个别店疑似出现“挤兑”消费现象，手机APP点单系统也一度崩溃宕机。面对史无前例的生存危机，瑞幸咖啡这次能否顺利挺过去？

【济南门店】生意挺“火爆”手机下单出现异常

3日上午10点半，新时报记者来到位于经十路银座中心二号楼的瑞幸咖啡和谐广场店，店内工作台和前台取餐桌上，摆满了各种等候制作的饮品纸杯。三名店员正在忙碌制作饮品，柜台旁边有两位外卖员在等待拿取外卖订单，其中有一单一次性点了五杯咖啡。店员告诉记者，公司现在正在搞活动，同一手机账户累计完成5件商品，便可参与瓜分3000万元的活动，所以很多顾客一次性会购买五杯来参与活动。

在记者探店的20分钟里，相继有三名外卖员取走订单，还有更多选择自提的顾客陆续来到门店排队，柜台内三位店员忙碌着，一直都未停歇。店员表示，这家店开业近两年，虽然店面不大，但因为在写字楼内平常生意就不错，今天的客流量其实并未有太多异常。针对公司“财务造假”的新闻，店员则表示目前没有接到任何通知。

随后，记者在经四路万达店、玉泉森信店、报业大厦店看到，各店生意都挺“火爆”，不过，相比平日不超过10分钟的自取等候时间，有些门店在取餐时间上有所延误。有顾客表示，3日一大早看到了关于瑞幸的新闻报道，赶紧过来消费，“还有好几张优惠券没用，就怕以后用不了了。”

此外，位于西市场的瑞幸子品牌“小鹿茶”门店，店内顾客不多，但门口聚集了好几个外卖小哥，准备随时抢外卖订单。店员告诉记者，这家“小鹿茶”店是去年11月开店，每天能卖出去几百杯，生意还不错。对于这次公司“财务造假风波”，店员表示已经接到上级通知：“正常营业，优惠券正常使用。”

瑞幸在济南门店出现疑似“挤兑”消费并非个例。3日，根据全国各地网友反馈，上海、北京，广州、深圳等城市的瑞幸门店均出现订单潮，门店人流明显比平常大了，现场下单要等半小时以上。很多消费者在看到瑞幸股价大跌之后，担心优惠券和预存款失效，纷纷在小程序和APP下单，随着7点半瑞幸门店开业，潮水般的订单随即涌来。

3日中午，瑞幸咖啡出现APP和小程序数据异常的情况，网上下单功能不能正常使用。记者致电瑞幸总部客服，一名客服人员告诉新时报记者，公司系统目前正在升级当中，APP目前不能正常使用，建议隔几个小时后再尝试，“今天确实出现大量用户下单的情况，可能是造成系统升级的原因。”

下午5点左右，瑞幸咖啡APP恢复正常下单。

【疯狂扩张】2018年进入济南两年开分店60余家

瑞幸咖啡总部位于厦门，由神州优车集团原COO钱治亚创建，是中国最大的连锁咖啡品牌。2017年11月公司成立，2018年1月在北京试营业，之后开启了疯狂扩张的步伐。成立不到1年时间，瑞幸咖啡门店数量就达到2000家，超过英国品牌Costa成为国内第二大连锁咖啡品牌。2019年12月，瑞幸咖啡门店数达到4910家，较星巴克同期门店数多出600家，一跃成为了中国最大的连锁咖啡品牌。根据今年年初数据统计，瑞幸咖啡全国布局直营门店已有4507家。瑞幸此前还透露，计划在2021年将门店数量翻番，达到1万家。

瑞幸咖啡在济南市场的整体布局，与全国快速扩张战略相一致。2018年3月，瑞幸咖啡在山东大学开设了济南第一家门店，随后用了1年零2个月时间，门店数量达到41家。截至2020年4月3日，大众点评网站数据显示，瑞幸咖啡在济南门店多达60余家，子品牌“小鹿茶”门店亦有7家，主要布局在大型商场、写字楼以及高校内，目前除高校内不少门店尚未营业，其他门店均处于正常营业状态。

在济南的咖啡市场，瑞幸咖啡门店数量也领先于其他对手。大众点评网站数据显示，星巴克目前在济南门店数量30余家，Costa门店数量8家左右，两岸咖啡有5家门店，上岛咖啡有4家，另外还有不少自创的小型咖啡品牌。

济南咖啡市场从蓝海到红海，也不过二十年时间。2000年，名典咖啡语茶在山东省体育中心开店，曾以1000平方米营业面积首创国内咖啡店最大经营规模；2005年、2007年两岸咖啡、上岛咖啡相继进入济南，成为当时不少城市小资和商务人士喜欢的场所。2010年，星巴克在济南贵和商厦开出了第一家门店，随后稳步扩张占领市场成为领头羊。其间，也不断有其他的连锁品牌入驻搅局，2013年韩国咖啡品牌“咖啡陪你”入场，半年内开店6家，但很快因资金链断裂败走济南。直到2018年，瑞幸咖啡进入济南市场，才终于有了能跟星巴克“抗衡”的咖啡品牌，打破了其“一家独大”的局面。

如今，济南咖啡市场竞争激烈，瑞幸和星巴克等大品牌相互较劲，小品牌更新换代则十分频繁。不过，随着瑞幸“财务造假”事件曝出，后续在济南乃至全国市场是否会造成强烈冲击，业界仍在观望当中。

【后续影响】或面临700多亿元赔偿退市甚至破产

瑞幸此次“黑天鹅事件”，令人大跌眼镜。事情起因于4月2日晚间，瑞幸向美国证券交易委员会提交的一份公告。根据瑞幸的公告，公司在对截至2019年12月31日财年的合并财务报表进行审计时发现问题，由董事会成立特别委员会，进行内部调查。根据调查的初步结果显示，从2019年的第二季度开始，公司首席运营官（COO）兼董事刘剑以及向他报告的几名员工出现不当行为，公司2019年二季度至四季度期间，伪造了22亿元人民币的交易额，相关的成本和费用也相应虚增。

这一次调查看起来有些诡异——公司自己调查并举报了自己，其实早有端倪。今年年初，美国知名做空机构浑水公司（MuddyWatersResearch）发布了一份由匿名调查者完成的做空报告。此报告基于从瑞幸2000多家门店收集的2.58万张电子小票，以及11260个小时的门店流量视频分析发现，瑞幸每家店每日销售的商品数在2019年三季度夸大69%，四季度夸大了88%。报告指控瑞幸咖啡涉嫌财务造假，门店销量、商品售价、广告费用、其他产品的净收入都被夸大。当时，瑞幸咖啡在SEC官网发布公告坚决否认了报告中的所有指控，称报告基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释。如今来看，这份报告很可能最终引发了此次内部调查。

从2017年成立至今，争议就一直伴随着这家公司。成立两年的瑞幸咖啡通过“疯狂”开店和用户补贴，在短短两年时间里募集了超过10亿美元资金，不仅迅速在中国咖啡市场站稳脚跟，还以中概股最快IPO的速度，于2019年5月登陆美国纳斯达克。尽管如此，它一直被外界质疑烧钱补贴、商业模式难以为继。有一段时间，瑞幸咖啡累计销售收入3.75亿元，净亏损8.57亿元。平均下来，每卖一杯咖啡亏损23元。

据悉，瑞幸咖啡在被浑水做空后，或面临多家律所的集体诉讼，美国已经有投资者起诉并且得到法院立案。上海汉联律师所合伙人宋一欣在接受燃财经采访时表示，按照美国法律对类似案件的索赔额计算方式，“粗略计算，一旦面临集体诉讼，瑞幸咖啡将面临的赔偿总计约112亿美元，折合人民币754亿元。”目前，瑞幸咖啡的总市值缩水至16亿美元。民事赔偿美国保险可以覆盖一部分，如果剩下的部分无力赔付，公司就有可能破产。事实上，被做空和集体诉讼在美国并不罕见。此前，因浑水发布做空报告导致退市的中国公司包括中国高速频道、绿诺科技、多元环球水务。

3日上午，新时报记者联系瑞幸咖啡济南分公司人员，得到回复称“一切需要总公司进行答复”。记者致电瑞幸咖啡总部，公司客服人员回应称，“调查正在进行，一切以公司发布的公开信息为准。”截至3日晚发稿时，瑞幸咖啡针对此事尚未有任何公开声明。瑞幸咖啡财务造假事件的最新进展，新时报将持续关注。

（新时报记者郭吉刚 梅寒）

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