酿酒板块再度上扬贵州茅台涨幅超5%，白酒股三季度还能“高歌猛进”吗？

记者| 梅岭

9月18日，A股市场震荡收涨，酿酒行业板块涨幅最大，达2.75%。当日，酒鬼酒（000799.SZ）涨停，报收36.53元／股；迎驾贡酒（603198.SH）涨停，报20.70元／股，今世缘（603369.SH）报收31.00元／股，上涨6.57%；山西汾酒（600809.SH）报收78.28元／股，上涨5.76％。

截止收盘，贵州茅台（600519.SH）报收1148.9元／股，大涨5.02％；五粮液（000858.SZ）报收135.56元／股，上涨3.06％；水井坊（600779.SH）报收46.55元／股，上涨2.90％；泸州老窖（000568.SZ）报收90.20元／股，上涨2.71％；洋河股份（002304.SZ）报收105.64元／股，上涨1.28％。

对于板块大涨，中国食品产业分析师朱丹蓬对界面新闻记者表示：“中秋以后基本就进入白酒市场的旺季，因此从季节以及各方面的利好因素叠加，整个白马股的上涨是符合目前消费端的需求"。

“需要注意的是，白酒股的上涨里，其实也充满了很大的泡沫，需要注意后期哪个企业最先‘爆雷’，这对投资者会是一个比较难以选择的问题"。朱丹蓬称。

9月17日，贵州茅台酒销售公司下发了关于经销商提前执行四季度剩余计划和配售指标的通知，要求经销商在9月份提前执行四季度剩余计划和配售指标，以确保每天店面有酒可售。

这也延续了此前贵州茅台多方抑制市场价格疯涨的路线。

然而，市场上一瓶难求的局面，仍然只在茅台一家。朱丹蓬对界面新闻记者表示：“淡季不淡，旺季不旺，这是今年中国白酒市场很明显的现象。从三季度来说，白酒市场已经全面放缓，此前企业将能压的货都压下去了，但是动销跟不上的话，渠道库存太大，消费端的意愿在下滑，这如何能保持良好的运营？"

通过对批发市场、商超的走访，朱丹蓬观察到：“其实从二季度开始，很多白酒企业增长已在放缓，消费的速度比压货的速度要慢，这是非常清晰的。今年三季度，大部分白酒数据可能会差一些，三季度都在消化库存，四季度因为春节来临，市场表现会好一些"。

从单季度业绩表现来看，五粮液在2019年一季度实现营收176亿元，归属上市公司股东净利润64.8亿元，二季度营收为95.6亿元，归属于上市公司股东净利润28.6亿元，较一季度下滑明显；迎驾贡酒一季度实现营收11.6亿元，归属于上市公司股东净利润3.53亿元，二季度，营收下降至7.22亿元，归属于上市公司股东净利润9139万元。

山西汾酒一季度实现营收40.6亿元，归属于上市公司股东净利润8.77亿元，二季度营收下滑至23.2亿元，净利润3.13亿元；口子窖一季度实现营收13.6亿元，归属于上市公司股东净利润5.45亿元，二季度营收下滑至10.6亿元，归属于上市公司股东净利润为3.5亿元；

水井坊一季度实现营收9.3亿元，净利润2.19亿元，二季度营收7.6亿元，归属于上市公司股东净利润下滑至1.21亿元；古井贡酒一季度营收36.7亿元，归属于上市公司股东净利润7.83亿元，二季度营收23.2亿元，归属于上市公司股东净利润4.65亿元。

泸州老窖一季度实现营收41.7亿元，归属于上市公司股东净利润15.15亿元，二季度实现营收38.43亿元，归属于上市公司股东净利润12.35亿元。

由于每年一季度因春节原因，各白酒企业财务数据表现均比较亮眼，但另有市场人士对界面新闻记者表示：“目前市场上，除了茅台以外，其他白酒企业基本上都放缓了，从五粮液，泸州老窖再到洋河、古井贡酒，增长基本上都非常缓慢。"

与此同时，近期诸多白酒股股价创下新高。9月18日，酒鬼酒盘中创下历史新高达36.53元／股，迎驾贡酒也创下20.63元／股的历史新高；此外，今世缘8月30日创下31.42元／股历史新高，9月2日山西汾酒盘中创下79.60元／股历史新高，9月3日，贵州茅台创下1151.02元／股历史新高，8月30日五粮液创下143.10元／股历史新高，口子窖同日创下68.88元／股历史新高……

今年以来，白酒板块累计上涨幅度超过49.64%，其中，贵州茅台今年以来累计上涨97.61％，五粮液累计上涨171.08％，洋河股份累计上涨14.56％，泸州老窖累计上涨125.88％，酒鬼酒今年以来累积上涨130.04%。

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