上证50大涨3.35%，机构称经济底即将到来，但震荡仍是二季度主线

记者 朱彦莹

在近一周的调整后，15日A股低开高走，上证综指涨逾2%站上3250点；上证50逾3%，创14个月新高。

今天上午，国家统计局公布2019年3月70个大中城市商品住宅销售价格变动情况，数据显示3月房价持续回暖，70城中66个房价上涨。盘面上，今日房地产行业呈现普涨态势，30余只个股跑赢大盘。粤泰股份（600393.SH）等7只股票涨幅超5%。天风证券房地产团队认为目前地产股业绩好估值低，再加上社融贷款的改善展现出的宽信用效果逐渐显示，故值得投资者关注。

多数分析师仍认为二季度将是以盈利能力为主导的震荡市。万和证券费瑶瑶提出，从估值来看，一季度以来的估值修复已达到近十年来中位数水平，后续修复空间收窄。另一方面，A股企业盈利拐点仍未显现，二季度有望筑底。国开证券策略组孙征认为本轮行情在指数的估值修复方面已进入尾声。

上周五央行超预期的金融和货币数据公布后，市场情绪再度向乐观发酵。不过孙征认为：“指数进入高位后机构资金继续追涨意愿不强，从技术走势上看，今年以来上涨行情的修正走势或将出现。"

对于经济底，广发证券策略组戴康也表示A股非金融企业盈利底部将不迟于三季度出现。戴康团队指出：“预计周期股短期继续引领市场上涨，未来需要更密切关注4-5月基本面的变化情况。"戴康团队认为，何时进入历史经验的震荡调整期取决于企业盈利预期的边际减弱的时点，“我们预计可能在二季度中期"。

东北证券也认同“长期看好，短期调整"的观点，“长期市场上行的趋势未变，但中短期震荡休整的概率增大。"东北证券认为，结构上目前成长板块占比降至偏低水平，扩散调整的过程已经接近尾声，虽然拐点还未显现，但已经到了可以重新布局的时点。

那么下一阶段的投资机会在哪里？国泰君安研究所所长黄燕铭指出：消费股行情在下阶段将转交给周期股。在他看来，即使货币政策不再放松，社会融资总量也会超预期地增长，这对基建投资是有利的。国盛证券策略组张启尧也认为经济数据、金融数据的同时改善，将直接利好周期板块。

此外，万和证券、东北证券等多家机构也表达了在二季度看好基建行业的观点。

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