选择指数基金三要领

■股市鸡汤

■ 陈立峰

指数基金做为一种重要的投资工具，是普通投资者可以重点考虑的方向，那么当我们选择指数基金的时候，应该重点从哪几个方面来考虑呢？因为市场上指数基金的数量相当多，肯定不是随便买入就可以投资的。所以，选择指数基金时要注意以下几点。

首先，我们要搞清楚类别。指数基金分为两大类：一类为被动型指数基金，一类为增强型指数基金。被动型指数基金是选取特定的指数成份股作为投资对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。增强型指数基金是通过在指数编制过程中对选股和权重安排的优化，力争获得超过市场平均的差额收益。对于希望获得一定超额收益的投资者来说，增强型指数基金相对更值得考虑。显然，两者是有明显区别的，被动型的指数基金基本上就是完全复制指数，力求取得与指数一样的收益，而增强型指数基金是打算要超过指数的表现，如果想获得超额收益，那么增强型指数基金的是不错的考虑。但同时也要清醒的知道，增强型指数基金既是机会也是风险的源头，如果增加的权重股考虑不慎，那么可能就不是增强了，而是减弱了表现。

其次，看编制方法。一是看基金拟跟踪指数的编制方法。尤其是对于准备投资于增强型指数基金的投资者来说，指数的编制方法更是重中之重。指数的编制方法主要包括三个方面：选样的方法、市值加权的方法、调仓频率和调整数量。这三个方面决定了增强是否成功，能否取得超过指数的收益。

第三，看管理人。看基金公司实力是否过硬。不管是选择什么样的基金产品，都是由基金公司来操作。所以，基金公司的实力和信誉永远都是选择基金时关注的首要因素。虽然指数基金属于被动式投资，但跟踪标的指数同样是个复杂的过程，需要精密的计算和严谨的操作流程。实力较强的基金公司，往往能够更加紧密地进行标的指数的跟踪。

一般来说，选择基金其实就是主要考虑编制方法和管理人的实力。如果是增强型指数基金，那么编制方法、样本的选择与市值加权的方法就显得特别重要了；如果是被动型指数基金，相对来说这些方面就没有那么重要了，就要看跟踪哪一个指数了，这种跟踪指数的选择决定了基金的最终收益。相对来说，指数基金是相当不错的选择目标，应该做为重点考虑对象。

投资者要认知经济的基本规律，并且尊重这些基本规律，在这些基本框架下去投资，把复杂的事情简单化，并且把简单的事情重复做好。（陈立峰，市场资深人士）

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