云米科技一季度净利润腰斩 “去小米化”进程艰难

近日，云米科技发布财报数据显示，一季度净利润腰斩。对此，业内人士分析，近些年，云米科技一直在推行“去小米”化战略，试图脱离对小米的依赖而独立发展，但为打造独立品牌形象的销售与推广费用也随之水涨船高，这也是云米净利润下滑的主要原因。

成本高企，一季度净利润同比下滑56.9%

云米科技于近日发布了2020年一季度财报，根据财报显示，一季度云米实现营收为7.7亿元，较2019年一季度的6.8亿元增长13.2%；实现净利润0.18亿元，较2019财年同期的0.4亿元下滑56.9%。

尽管营收增加，但是一季度云米的收入成本也在增加。2019年一季度为4.87亿，到2020年一季度同比增长27.7%至6.22亿元。因而公司整体利润下滑。

一季度云米毛利率为18.8%，而2019年一季度为28%，云米称毛利率下降的主要原因是由于公司业务和产品结构的变化，以及本季度某些产品类别(包括智能净水系统)的平均销售价格下降。

中国家用电器商业协会常务副秘书长张剑锋认为，云米毛利率持续下滑的原因有三点：“第一，受竞争因素影响，其获取用户的成本较高；第二，云米复制小米盈利的模式不可取；第三，云米的家电产品线较多，管理难度相对来说较大，对高级管理人员的需求较高。”

公开资料显示，云米科技是一家从事智能家电行业的高科技公司，是小米物联网生态链中负责净水器+大厨电部分的重要合作伙伴，该公司于2018年9月份登陆纳斯达克市场。上市以来，该公司股价波动比较大，于2019年2-4月有一波上涨，涨幅近一倍，而后开始走熊，目前股价较发行价跌去40%。

净利润下滑，与实施“去小米化”战略有关

业内人士认为，云米净利润腰斩，与其近年实施“去小米化”的战略有关。

作为小米的生态链公司，小米是云米科技的战略合作伙伴，也是其最重要的客户。2017、2018及2019财年中，该公司通过向小米销售产品获得7.395亿元、13.119亿元和21.122亿元的净营收，分别占同期总净营收的84.7%、51.2%和45.4%。

尽管基于云米和小米的战略合作关系，云米能够接触到小米的生态系统用户、市场和数据资源以及相关支持。但是两家捆绑如此之深，未来小米一旦在市场上失意，云米科技难免会受到影响。

目前，云米科技也在逐步减轻自身对小米依赖，一方面是逐步发力高端自有品牌，另一方面是大力建设自有线下渠道。云米2019年年报显示，截至2019年底，云米的实体门店数量达到约1700家，而2018年和2017年这个数字则分别是1500家和400家。

云米通过加速品牌和渠道建设借助5G升级其品牌定位的同时，也在逐步摆脱对小米渠道的依赖。随着云米的去小米化的进程加速，其销售与营销开支亦是水涨船高，2016年、2017年、2018年、2019年，云米的销售及营销开支分别为2092.9万元、9529.6万元、3.79亿元、5.29亿元。因此，想要减少对小米的依赖也并不会是那么简单。

此外，家电市场几近饱和，行业竞争日益激烈，也是其转型难的原因。有数据显示，家电经过过去十年的高速增长，2018年家电市场规模达到8104亿元的高潮。如此庞大的市场基数和几近饱和的居民保有量，也决定了今后规模上的突破已经十分困难。而且由于疫情影响，国民对于家具产品升级换代的需求也会大大减少。

“尽管云米科技一路在智能家电市场上高歌猛进，但传统家电巨头们也不会坐以待毙，纷纷向智能化转型，因此对其压力也很大。”一位业内人士认为。

而云米预计，2020年第二季度营收将介于12.5亿元至12.8亿元之间，同比增长约7.7%至10.3%。华商报记者 李王艳

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