市场低迷，为何新股申购却受追捧？ 道达对话牛博士

上周，是新股发行较为疯狂的一周，20多只新股集中申购。由此科创板公司集齐了25家，即将在7月22日集中上市。

一级市场火爆，而二级市场却出现显著调整，沪指一周下跌超过80点，跌幅达到2.67%，直到周五才终于出现反弹。

但另一方面，港股市场的IPO却明显遇冷，原本有望成为今年全球最大IPO的百威亚太，却突然宣布搁置IPO。

同样是一级市场，为啥A股和H股差别就那么大呢？牛博士与道达就此展开讨论。

牛博士：达哥，你好。之前，你对市场的判断让我记忆深刻。当时，你不仅预判大盘可能再次考验前期低点，同时在周一降低沪深300指数仓位参考。这次的“减仓”，非常及时。那么，现在还是请你对上周的行情进行一下点评吧。

道达：现在看，上周如此密集的新股发行，对于二级市场带来的影响，还是客观存在的。毕竟，一周发行20多只新股，这在历史上也是极为罕见的。

尽管现在的新股申购，都是市值配售，不需要锁定资金。但是，在中签缴款时，还是得掏出真金白银，这些钱都是从二级市场中来的。

统计显示，科创板首批25家，平均募集资金约12.44亿元，合计募集资金达310.89亿元。另外，整个7月份以来，已经发行了29家公司，累计募集资金达到380亿元，这也创出了2016年以来的单月新高。

这种状态下，上周市场成交量再度出现极为低迷的情况，也就非常正常了。关注“道达号”微信公众号，及时阅读《每日夜报》、道达投资手记、股市早评。

当然，大盘的调整，也不仅仅是新股发行的问题，外部因素的不确定性，也对市场产生了不利影响。

牛博士：有个问题想问达哥，照理说，二级市场比较弱的时候，新股发行市场也会比较弱。只有在行情好的时候，一级市场才会比较容易发行新股。但是，为什么A股市场现在这么弱，却依然要大量发行新股？

道达：道理大家都懂，如果没有好的行情，一级市场肯定也不会有好的表现。

比如现在的港股市场，新股就很难发行。最新的消息，原本有望成为今年全球最大规模IPO的百威亚太，突然宣布暂停推进招股，这就是最典型的例子。

一级市场和二级市场的关系是很简单的，只有二级市场行情好了，新股才容易募集到资金。

但是，现在A股和其他市场的新股发行，明显是冰火两重天的感觉。A股行情再糟糕，新股依旧很容易发行。原因也简单，在A股市场，打新股依旧是大概率赚钱的买卖，尤其是科创板，炒新的预期更高。

所以现在新股再多，照样大受追捧。但我想说的是，A股历史上，也并不是没有新股破发的先例。（张道达）

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