“投资基本限于南宋地盘”？银华富裕主题混合3000字的四季报让基民炸了锅

记者 杜萌

又到了基金季报密集发布的日子，对于基金经理而言，季报不仅直观展示了基金的业绩表现，更可以向投资者详细阐述自己的投资策略。

随着投教工作的开展，更多年轻的基民跑步入场，他们也喜欢蹲守基金季报，来判断“基金经理和自己是否三观契合”，甚至依据季报中基金经理的观点，来决定是否要买入或者赎回。

1月20日，银华富裕主题混合发布2020年四季度报，基金经理焦巍用3000多字详细阐述了投资策略，但其中“投资基本仅限于南宋地盘”的言论则引起了很大争议。

焦巍表示，在2020年，主要失误为：一季度疫情期间遭遇大幅赎回时，选择了减持一支白酒重仓股，而不是减持当时组合里的银行和其他周期蓝筹持仓，“这是个短期正确但过后后悔不迭的决定”。冷静之后，焦巍表示，对高杠杆带来的高ROE、非消费属性的蓝筹投资逐渐淡出投资视野。

而当疫情后科技股和各种小食品公司遭到炒作时，该基金也花费了小部分时间和仓位进行了参与。“现在看来，整体是负贡献或者对精力的浪费，如果在当时低位加大仓位布局消费和医药类的伟大公司，组合的收益可以再上台阶”。

在对科技股的投资中，焦巍反思“虽然在年初就布局了芯片制造的设备公司、新能源汽车的电池公司、下半年布局了芯片代工公司，但总体来看，这些要么在交易中扔掉，要么在突发事件中拿不住”。

2020年四季度，该基金净值增长率为21.79%，业绩比较基准收益率为11.15%。2020年，该基金净值涨幅达83.41%。

Wind数据显示，焦巍是2018年12月27日接任基金经理，接任以来，该基金回报率达到了209.55%，净资产规模也从56.21亿元扩大到2020年底的173.62亿元。

分析该基金持仓个股可知，2020年一季度，焦巍减持了五粮液（000858）的持仓比例，二季度则减持了山西汾酒（600809）和贵州茅台（600519），转而增持药明康德（603259）、泰格医药（300347）和通策医疗（600763）。

截至2020年12月30日，该基金前十大重仓个股分别为山西汾酒（600809）、五粮液（000858）、药明康德（603259）、顺丰控股（002352）、贵州茅台（600519）、海天味业（603288）、泰格医药（300347）、通策医疗（600763）、重庆啤酒（600132）、珀莱雅（603605）。

但在对自己的投资逻辑进行阐述时，焦巍提到了“通过对上市公司地区风土人情的不断实地拜访，决定了我们的投资从不过山海关到退守长江南，目前则基本限于南宋的地盘”。

这句言论则在各大基金投资论坛中引起了强烈反响，“赤裸裸的地域歧视”惹恼了很多投资者。

“我仔细看了看这个所谓的‘南宋主题基金’，持仓基本上是中西部地区的酒类+长三角+珠三角，所以感觉在季报中这么说，不知道是真情流露还是语出惊人博出位？”有基金自媒体表示。

不过，也有投资者被这份"走心的报告感动了“，“感觉基金经理写得很实在，让人感觉很踏实”。

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