不要怀疑，价值投资的春天才刚刚开始 道达对话牛博士

好像才过了两三天，“道达对话牛博士”栏目又来了。因为牛年行情，刚刚交易了两个交易日就遇到周末，因此达哥与牛博士又见面了。

如果是以前，两个交易日的行情，没有什么好多聊的。但这一次似乎有些不一样，春节之后，市场似乎发生了一些变化，这些变化的出现，让很多刚刚才抱团在一起的股民，又有些无所适从，有些不太适应。那么，我们应该如何去应对牛年开局出现的变化？

牛博士：现在对于抱团投资，对于价值公司的投资策略，是否依旧是很好的时机？

道达：在我眼中，历史上，A股市场真正意义上的大牛市，还是2006年~2007年那一波因为股权分置改革带来的大牛市，它是中国证券市场从“蛮荒生长时代”逐渐走向发展壮大的起点。

而现在的注册制改革，则是A股市场迈向成熟市场、迈向国际化市场的新起点。最近两年，A股市场随着各种制度建设的不断完善，外资的不断涌入，价值投资理念的不断深入，我们的股市已经越来越有成熟市场的味道。而更重要的一点还有，我们在最近两年，看到了中国经济正在加快腾飞的步伐。

我们可以看看最近两天，虽然抱团股在下跌，但从北向资金来看，他们依然在大举净买入，他们买入的对象，主要还是抱团股，比如美的集团、五粮液、宁德时代、中国中免等。

所以，我觉得，牛年行情才刚刚开始，大家也不要急于下判断，价值投资的春天可能也才只是刚刚开始。

其实，达哥想说的是，抱团只是形式，核心在于对优秀价值公司的坚持。机构抱团的公司，优秀的价值公司，也并不等于股价会永远上涨。但是，抱团股的下跌，也不能成为我们对价值投资理念怀疑的理由，对于价值投资的执着与坚持，这本身也是一种抱团思维。

当然，从操作上来说，有些市场热点的变化，我们也是不能忽略的，比如顺周期股票的崛起，是否会引发阶段性的行情，这也是值得我们关注的。（张道达）

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