期指时代来临，怎么走更具戏剧化

日期:2010-04-16   来源:半岛网-城市信报 

激情篇

必多头主势，周五迎来迟到的突破

周四大盘再度胶着震荡了一番，早盘微幅高开后先杀跌洗盘，继而在一季度数据出台GDP增长11.9%的刺激下权重股纷纷拉升大盘快速冲高，而二股的异动再次让八股产生恐慌抛盘，市场被迫回落整理，午后更出现了一波快速跳水走势，大盘迅速回探了半年线，而随之市场主动权再度易手，多头出手放量攻击，指数又快速翻红，最终多空打了一个接近平手，指数仅微跌1点收盘，周四的走势又是起伏往复阴阳交错，这种走势对于安定市场浮筹相当有效，稍有意志不坚者是根本耐受不住这种震荡的，或是犹豫不定，或是被恐慌早早吓掉了筹码，到了收盘才知道原来不过如此，市场到了选择方向的关键时候，主力首先要让你明确选择自己的阵营，似博士这样坚定看多突破的，面对这样的震荡反而会很轻松，大不了多等一两天，该来的总要来的，倒要看看主力还能掩饰到什么时候。其实市场在此位置胶着反复根本原因还在于人们对于股指期货上市初期的方向心存疑虑，似乎一个可以靠做空赚钱的手段一旦出现，市场必会被做空似的，这种担心根本就是杞人忧天，在当下的点位向下即便做空也根本没有多少利润空间，与其在小水洼里瞎折腾不如先放水把水洼养成湖泊，有了足够深度便可任而上窜下跳岂不更适合养主力这种大鱼，当然这所谓的深度在股市里对应的就是指数的高度，想必这个道理大家想想都能明白，所以明日股指期货开盘必是多头主势多单开路，而这会让市场彻底打消引发恐慌的顾虑，市场姗姗来迟的突破会更为猛烈。

周五期指股市将遥相呼应，大盘犹豫不定的格局将被打破，市场向上开始快速突破，融资融券已经为期指的方向选择做了一次预演，融资做多的比例占据了绝对主导，当然这多少与二者制度失衡有关，但资金如果不看多市场融资也是活跃不起来的，市场考验你的时刻你是否坚持了自己的选择，周五市场收迟到的突破长阳线。 摘自“博士爱股票”的博客

杯具篇

◎相关分析

期指时代，散户有三种“死法”

周五，股指期货将正式开闸，这个中国资本市场的新生事物究竟会给A股带来哪些影响？近日，部分证券期货业内人士对此进行了分析，分析表明，如果散户不能及时转换投资思路，将面临一场“杯具”……

看不到主力筑顶出货 冤死

“股指期货推出后，主力博弈方式将有多重选择”。首创期货分析师仲红星表示，具体而言，用一部分的资金放在股市，另一部分资金在期货市场开仓。上升行情里，正股获利，股指期货建仓多单获利。到达高位后，不再需要反复筑底出货，直接在期货市场建仓空单，行情下行时，期货市场获利，“这将节约大量出货时间和交易成本。届时，散户有可能看不到主力筑顶出货，但行情已经转向”。“由于原有主力联合发动行情的格局将被打破，所谓的涨停板敢死队也将逐步销声匿迹，游资不得不重新建立自己的盈利模式”，光大证券成都武成大街营业部咨询部经理蔡苏表示，在以往合力做多的模式中，主力与主力之间的利益分歧不大，往往容易形成合力，而在新模式下，做空做多都能获利的规则将会逐步瓦解这种合力，“我们在成熟的资本市场没有听到过涨停板敢死队的说法，是因为这种盈利模式只会出现在单边做多的市场，而对于A股市场而言，这也将是大势所趋”。

“过山车”可能频频上演 吓死

在股指期货推出之初，市场的宽幅震荡是否就将成为常态？

仲红星认为，股指期货推出后，市场原有的波动规律可能会发生变化。这种变化会分三个阶段实现。首先，在股指期货推出初期，因参与门槛高，隔夜持仓不超过100手的规定，给大资金的机构投资者的操作带来极大的不便。50万的入市门槛限制了散户参与的数量，“没有足够的对手盘，机构投资者很难进场大规模交易”。所以初期估计市场表现平稳，不会出现大幅剧烈的波动。

在初期平稳过渡后，为了发挥股指期货的作用，门槛会有所降低，大资金可以大规模进场博弈。这个时期应该是大机构相互搏杀的阶段。届时两个市场互相影响，股指期货对股市起到了助涨助跌的作用。市场波幅加大，频率变高。最后，经过几轮搏杀后，市场上另一种力量将形成规模，运用期货套保套利功能的人数将达到一定水平，“这种行为有助于市场回归理性。最终股指期货这一价值发现功能，缓和了市场的波动，国内整体金融市场步入健康发展阶段”。

一不留神买到“仙股” 套死

“周二的过山车行情就是最好的证明，随着股指期货的推出使得机构重新夺回话语权，散户的生存环境将越来越艰难。”蔡苏表示，随着做空机制的引入，机构的资金优势将进一步凸显，未来监管层将逐步放行基金、社保基金、甚至对冲基金进入股指期货市场，而掌握股指期货话语权的机构也将重新夺回A股市场的话语权，“毫不客气地讲，到那个时候，散户已不是机构眼中的菜，股指期货市场将是大机构与小机构博弈的战场”。

蔡苏强调，未来散户必须逐步改掉炒作题材股的操作习惯，因此中小市值的题材股将逐步被蓝筹股所替代，“甚至不排除一部分绩差股成为仙股的可能”。据《天府早报》

震荡篇

◎连线私募

大盘短线将回落迎接股期到来

周四大盘表现震荡整理行情，上证指数小幅高开之后，受宏观数据公布以及股指期货即将推出的主导因素影响，出现了下探回升整理走势，显示股指依然处在中级震荡上行趋势之中。不过本周五市场迎来了股指期货登陆A股，蓝筹股的波动仍将引发股指震荡，因此，周五大盘将会剧烈震荡调整的可能。

首先来看，市场关注的一季度宏观数据正式公布，一季度国内生产总值(GDP)同比增速高达11.9%，，比上年同期加快5.7个百分点。居民消费价格指数(CPI)上涨2.2%，一季度GDP数据显示经济复苏良好，而CPI在可控范围之内，为大盘继续上行奠定了基础。尤其令人出奇的是，3月CPI环比降0.7% ，减弱了市场普遍通胀预期，使得加息预期也大幅降温，总体来看 ，一季度重要数据显示经济增长情况好于市场预期，基本对市场的影响已经过去，并且该数据也将减弱政策导向进一步退出预期，市场以平稳姿态迎接重要数据公布。然而本周五将迎接另一市场重要因素，沪深300股指期货首批四个合约明日将同时在中国金融期货交易所挂牌，中国资本市场单边市就此终结，股指期货新时代大幕拉开。投资者殷切希望知道股指期货推出之后，行情将如何变化。笔者认为，由于刚刚推出的新兴创新事物，市场参与者并不是太多，相反市场对其以观望为主，对A股市场并不会带来剧烈波动。并且我们知道，近期蓝筹股活跃主要是对股指期货推出预期所启动的，一旦股指期货推出，那么该类群体将会在预期明朗之后出现回落的可能，从而带动大盘出现小幅震荡整理的格局，从盘面来看 ，市场蓝筹股再度出现活跃，以中石油为首的部分蓝筹股表现抢眼，不仅有力地拉抬了指数变化，而且带动了化工板块整体走强。券商，农林牧渔、黑色金属指数也小幅上涨。受政策调控预期的影响，房地产继续领跌。最为值得注意的，创业板以及中小板股继续领跌行情，尤其是近期活跃的创业板调整异常明显。对此投资者应该值得警惕风险，不要因创业板急跌而盲目的逢低抄底，创业板股票平均动态盈率高达60倍，甚至不少高达百倍，就是跌去一半的价格仍然存在投资风险。

从趋势上看，上证指数表现小幅震荡整理走势，温和形态迎接了重要数据公布，总的趋势仍处在震荡上行之中，并且当前良好的基本面经济形势支撑中级上行趋势不会必变。即使股指期货的到来，也仅仅是影响股指受蓝筹股走低带动小幅回落，但并不影响行情趋势的改变。因此，投资者在操作上，仍需密切关注行业景气复苏的优质个股机会。知名私募  陈晓阳

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