暂停IPO 管理层救市出大招邕城证券业内人士认为，A股短期有望反弹，但中线仍不能太过乐观

今报记者廖超腾 廖敏

“终于暂停新股发行了，我想哭！”经历了半个多月的惨烈暴跌后，股民们终于等来重量级的利好：国务院会议决定暂停IPO（新股发行）。值得一提的是，管理层还同时出台多个利好举措。利好纷至，A股能否扭转颓势？邕城资深证券业内人士认为，利好能刺激股市出现一波短线反弹行情，但对中期走势还不能过于乐观。

消息

管理层打出利好组合拳

本周末，利好政策可谓密集。周五收盘后，证监会新闻发言人宣布，QFII额度从800亿美元扩大到1500亿美元，同时减少新股发行数量。当天晚上，证监会发布消息称，主板发审委第147次工作会议“因故取消”，这被市场解读为管理层可能会暂停新股发行。而到了周六晚上，令人期待的消息终于传来：国务院会议决定暂停新股发行。

周六早上，21家大型券商的负责人齐聚证监会，商讨救市大计。会后，这21家大型券商联合发布公告：至少出资1200亿元购买蓝筹ETF。而据媒体报道，证监会要求券商的这1200亿元要在下周一11时前到位，开盘先由证金公司垫资入市。

引人注目的是，这21家券商发布的联合公告还提出，上证综指在4500点以下，在2015年7月3日余额基础上，证券公司自营股票盘不减持，并择机增持。上市证券公司将积极推动回购本公司股票，并推进本公司大股东增持本公司股票。另外，还将及时调整保证金比例、担保证券折算率、融券业务规模等相关指标，在风险可控的前提下尽量平稳地做好客户违约处置工作。

另外，25家大型公募基金公司也在周六召开会议，会议提出：一.要打开前期限购基金的申购，为投资者提供更多选择；二.把握市场机遇，加快偏股型基金的申报和发行，并根据基金契约规定，完成新增资金建仓；三.参会的基金公司董事长和总经理承诺，积极申购本公司偏股型基金，并至少持有1年以上。

股民

风声鹤唳之后“喜大普奔”

管理层推出多个利好特别是暂停新股发行的消息出来后，邕城股民奔走相告。在经历半个多月的风声鹤唳之后，股民们终于可以暂时“喜大普奔”了。“原本还以为周五放几个小利好就完了，没想到周六出大招了，这下我对A股的牛市又有信心了。”不少邕城股民在接受南国早报记者采访时，都表示出乐观态度。

“我感动得想哭，还好周五没割肉卖掉股票。”邕城股民林女士重仓持有的一只创业板个股最近半个多月暴跌超过50%，她损失惨重，一度产生销户离开股市的念头，“才半个多月就亏了那么多，谁受得了啊”。

暂停新股发行的消息，让林女士看到了一线希望。她表示，不敢奢望自己持有的股票能完全回本，可以少亏一半就很高兴了。

“A股这头‘改革牛\’已经重伤，管理层这个时候愿意暂停‘挤牛奶\’，可以给市场喘息的机会。”股民黄先生表示，管理层最近护盘意图很强烈，他相信，在高层强力救市的刺激下，大盘能走出一波比较强的反弹行情。

“大盘已经跌破3700点，这个周末股民最关心的肯定是监管层手里的救市牌怎么打。”南宁股民郭先生说，周五、周六推出的利好，一个比一个给力，这给股民带来了信心。

老股民黄先生说，管理层前段时间连续出利好，可是大盘还是不管不顾地连续跳水，他不仅把此前的收益悉数吐出，还亏损了30%左右的本金，原本打算如果周末不出利好，下周一就割肉离场了，“大盘经常一天大跌两三百点，照这个跌速，再跌半个月就更惨不忍睹了，谁敢不跑啊，不过，现在我有信心持股等反弹了，下周一应该可以有闲情晚上看星星了”。

分析

短期或反弹但难扭转颓势

“尽管这两天出了不少利好，大盘短期有望反弹，但还不能过于乐观，下周一不太可能出现像2008年9月19日那样个股全线涨停的盛况，如果短期出现比较明显的反弹，仓位重的投资者可以卖出部分股票降低仓位。”广西阳光私募基金经理张志林认为，大规模的杠杆资金出逃导致市场最近出现雪崩式下跌，而现在尚不清楚还有多少融资盘到了平仓线附近，其对市场的冲击还有多大。

张志林表示，这波牛市在一定程度上来说比2006、2007年的牛市还疯狂，一些没有业绩支撑的股票，在资金的疯狂追捧下纷纷股价冲上百元，甚至出现股价高达400多元的个股。部分投资者前期过于贪婪地放大杠杆，在市场连续暴跌的情况下出现被强行平仓的风险，若平仓盘继续大规模涌出，将冲击金融体系和经济基本面。

“从这个角度来说，高层的这轮救市，有点被杠杆资金‘绑架\’的味道。”张志林表示，管理层不应被贪婪的杠杆资金所“要挟”，但若不救市，股市踩踏事件将进一步发生，形成连锁反应恶性循环会很可怕，因此此时救市是很有必要的，有利于稳定市场。

“此前的‘双降\’，并不是完全针对股市，那是一种宏观层面的政策。而本周末的几个利好，则是为眼下的A股对症下药了。”海通证券广西分公司高端客户总部业务总监邓钦华谈到，值得注意的是，眼下的救市工作已经由国务院统筹，之前央行行长周小川明确表态国家将严守“风险底线”，可以说政策底已经非常明确。从技术面来看，市场底也已经基本确立。应该说，周六的措施将使整个资本市场企稳回升。

操作

市场分化后关注蓝筹股

张志林提醒投资者，这轮救市后，即便市场出现短期反弹，以后也很难再出现像前几个月那样疯狂的加杠杆投资，这也就意味着，市场的资金面和狂热度将难以避免地有所下降。另外，管理层还没有推出一些更实在的利好，比如降低印花税、设立平准基金等，留有“后招”是为防止若市场继续下行时仍有好牌可以打出，但也使本次救市的力度打了个折扣。

邓钦华认为，下周一大盘迎来反弹是大概率事件。监管层从资金供给面、股票的供应量“双管齐下”，这样的救市措施是超预期的，此外，监管层手里还有降印花税、汇金增持、国家级平准基金等好牌没有打出，市场的信心将得到扭转性的修复。

对于后市操作，邓钦华提醒投资者分阶段看待。首先，在重大利好刺激下出现的第一波反弹，各板块股票会“鸡犬升天”。到了第二波反弹，市场将出现分化，资金关注点会转移到那些低估值的蓝筹股，投资者应该注意进行持股结构的调整。

21家证券公司决定出资1200亿元投资蓝筹股ETF

7月4日

中国证券业协会发布消息称

21家证券公司4日召开会议

决定出资不低于1200亿元

用于投资蓝筹股ETF

并承诺

上证综指4500点以下自营股票不减持

同时，上证综指在4500点以下，在2015年7月3日余额基础上

公告说

21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元

证券公司自营股票盘不减持，并择机增持

用于投资蓝筹股ETF

根据公告，上市证券公司将积极推动回购本公司股票，并推进本公司大股东增持本公司股票。

新华社发

据新华社图 闫玮/综合制作

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