美加息靴子落地 沪指下破3300 公开市场利率小幅上行备受关注

周四凌晨，美国联邦储备委员会宣布今年第三次加息。受消息影响，沪深两市周四早盘双双低开震荡。临近尾盘，券商板块集体拉升，但沪指并未借此站上3300点大关。

盘面：天然气概念股集体拉升

从周四盘面上看，黄金、天然气、新零售居板块涨幅榜前列，互联网金融、光电子器件居板块跌幅榜前列。

天然气概念股集体拉升，贵州燃气、佛燃股份涨停，新天然气、深圳燃气、百川能源、重庆燃气等个股均走强。消息面上，本轮“气荒”首先源于北方地区煤改气叠加采暖季到来，导致天然气需求超出市场预期。市场人士预计，供需紧张的局面将持续到明年春季采暖季结束。

零售股午后再度拉升。其中，中百集团、天虹股份涨停，家家悦、首商股份、苏宁云商、华联综超、欧亚集团等个股亦有抢眼表现。

关注：公开市场利率小幅上行

北京时间周四凌晨，美联储如外界预期的那样宣布加息25个基点。几小时后，中国人民银行进行的公开市场操作中标利率小幅上行5个基点。二者之间有着怎样的关联？

“公开市场操作利率是通过央行招标、交易对手投标产生的，本身就是市场化的利率。岁末年初银行体系流动性需求较强，公开市场操作投标倍数较高，利率随行就市上行是反映市场供求的结果，同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。”央行公开市场业务操作室负责人明确表示。

此次美联储加息早已在市场预期内，加上此前中国资本外流压力持续缓解，中美十年期国债利差保持较高水平，业内普遍认为此次美联储加息对中国金融市场没有直接冲击，当日人民币对美元汇率中间价还出现了小幅上涨。但由于美国货币政策的外溢性，以及全球金融市场联系日益紧密，中国市场利率顺势而为也很自然。

中国社科院金融所银行研究室主任曾刚指出，美国是真正意义上的加息，中国公开市场操作利率上行局限于金融市场，不能混为一谈。目前中国实体经济的情况，客观上需要中国存贷款基准利率保持基本稳定。

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀分析，公开市场操作利率此时小幅上行，可能政策信号意义大于对市场实质性影响。未来货币政策仍将保持稳健中性，而灵活性、前瞻性会增强。

为稳定市场对流动性“年关”的预期，这次央行明确放话：考虑到岁末年初银行体系流动性需求增强，央行将灵活开展公开市场操作，保障银行体系合理的季节性流动性需求。

展望：量能制约股指表现

巨丰投顾认为，美联储宣布加息并无悬念，对市场直接影响不大。技术上，大盘在3300点区域继续震荡，成交量持续低迷，叠加上方压力，短期仍有反复的可能。

总体上，年末资金成本升高以及市场成交量低迷是近期指数没有起色的核心因素，在美联储加息之后市场的关注点将聚焦到国内的跟随意愿上。而对于大盘，明年A股将正式纳入MSCI，而外资此时已经开始布局。在价值导向基础上，明年这条主线还会延续，但在一线蓝筹大幅表现之后，二线蓝筹以及细分行业龙头或将受到青睐。短期看，指数回调并未到位，预计再创新低后市场将迎来大的抄底机会，当下建议观望，等待企稳信号出现。

广州万隆认为，总体来说，A股局部赚钱效应可圈可点，但萎缩的量能也决定了市场整体难以大幅反弹，所以短期量能变化是观察市场是否真正转好的关键因素。本报综合报道

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