“潜伏 ”在行业政策引导的方向上 交银施罗德研究部总经理、交银稳健基金经理张科兵

2012年的春天格外阴冷，上海几近一个月不见太阳。纷繁的经济数据也反复的折腾着投资者脆弱的神经，是不是该离场呢？

我们大概率的判断在未来的2至3个月通胀都将处于3%左右的较低水平；由于经过过去几年的大幅刺激，实体经济体内的货币存量水平极高，期望通胀快速下降至从前的零附近是相当有难度的；在不过分放松货币信贷条件下，维持正利率也许是货币当局“秘而不宣”的目标。

如果以上推断无误，2012年就无需过分纠结纷繁复杂的经济，我们只关注到两名选手在赛跑：投资和通胀。投资不管是暂时贷款低一点也好，开工慢一点也罢，笔者都愿意留下来继续“潜伏”在那些行业政策引导的方向上。

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