受市场传言“A股主板将暂停新股发行”刺激,沪深股市13日大幅反弹。上证综指重返2700点,与深证成指同步出现2%以上的较大涨幅,为近期最大单日涨幅。
反弹有望延续
我们认为,经历了大幅下跌后,空头力量被大量消耗,如能得到量能的配合,昨日开始的反弹有望延续成为中期行情。从近年历史看,不管哪一次的快速下跌,很少有上证指数跌幅超过20%后不出现5%以上反弹的情况。如2009年8月4日开始的下挫,指数从3478点下跌到2761点,跌幅达20.6%,之后反弹到3004点,反弹幅度接近8%;2008年1月15日开始的下跌也是这样,从5522.78点下挫到4195.25点,跌幅24.03%,之后反弹到4567.03点,幅度也有8.80%。本轮上证指数从4月15日的3181.66点下跌至5月12日2604.02点低位,跌幅已经超过18%,且期间没有像样的反弹,超过600只股票的跌幅超过了30%,达到了一轮中期反弹的要求。
从日K线上看,上证指数目前还处在4月15日开始的快速下跌通道中,5月13日的反弹刚好触碰到通道的上轨,短期可能受压,但我们认为随着空头力量衰竭,股指有望在近日盘出下降通道,在进场资金引领下走出一轮中级反弹行情。
反弹不会一帆风顺
我们认为本轮中期反弹行情不会一帆风顺。2010年的市场基本面已经较2009年发生了较大的变化,尤其是政策面的支撑明显减弱,业绩增长的支撑也比预期的要弱,因此市场中期底部的构筑以及之后的走势可能都会较复杂。我们认为,目前偏低的市盈率水平将在2400-2600点一带形成坚实支撑,市场后期再创出2400点以下新低的可能性非常小。所以,我们认为对这次中期反弹行情的操作应以短线或者波段为主。反弹的目标有望达到上证指数2800-2950点区间(即本轮下跌反弹的37.5%-62.5%的位置),中枢位置在2875点。不排除市场短期反弹后,还会有一波二次探底的可能。
“淘宝”三类股
一是估值吸引力较强的低估值板块。从近两天的盘面表现来看,保险、银行、煤炭及航空板块等低估值板块率先企稳反弹。在目前投资风险下降和避险情绪影响下,预计低估值板块后市仍将反复表现。
二是跌破发行价和低市净率的个股。在本轮下跌过程中,不少有基本面支撑的潜力个股被市场错杀。统计显示,截至目前,市净率在2倍以下的个股有152只,其中少数个股已跌破每股净值;另外包括招商证券、中国中冶、中国化学等逾20只个股跌破发行价格,一旦市场企稳,上述个股反弹的概率较高。
三是具有高成长潜力的创业成长股。国务院发布的《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》明确,要鼓励和引导民营企业发展战略性新兴产业。可以预期的是,在国家大力推进经济发展方式转变、产业转型升级的背景下创业成长类个股将面临难得机遇,相关的潜力品种有望受到主力资金持续青睐。 宗和
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趁机调仓换股
海通证券湛山一路分析师孙晓珺认为,虽然市场做多资金回流明显,但股指快速反弹后还会继续下跌反复探底。“筑底是个千锤百炼的过程,眼下是黎明前的黑暗,投资者在股指反弹中不宜急于追高。”孙晓珺这样建议。虽然反弹仍有延续的空间,其反弹性质决定了个股的向上空间并不充足。长城证券青岛营业部分析师蔡海莹认为,股指反复筑底过程中风险与机遇并存。散户可趁机调仓换股。“谨慎型投资者可趁反弹减仓,而激进型投资者可精选个股进行增持。”蔡海莹说,由于不少业绩优良或具备良好成长性的个股在本轮调整中被动补跌,投资者可“放长线钓大鱼”,分批买入持股待涨。 记者 崔菁菁
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