上交所：加强科创板初期交易监控三大“招数”遏制过度投机

7月22日，25家科创板公司将正式在上交所敲钟上市。不少投资者也准备足“弹药”，希望赶上这趟早班车。上交所表示，已经准备好措施，加强科创板上市初期的交易监管。

根据目前制度，科创板新股上市后前5个交易日不设涨跌幅限制，但在上市5个交易日之后，实行20%的涨跌幅限制。而目前A股交易涨跌幅限制是10%，ST股为5%。上交所监察二部负责人曾刚16日指出，科创板初期放开涨跌幅是为尽快达到均衡价格。

曾刚指出，目前A股涨跌幅限制存在三大问题，一是涨跌停的时候带来磁吸效应；二是极端情况下造成市场流动性缺失；三是定价效率低下。为了让市场充分博弈，尽快达到均衡价格，上交所在新股上市初期放开了涨跌幅限制。

科创板之所以上市前5个交易日不设涨跌幅限制，主要是参考国际成熟市场的情况，一般新股上市5日后价格波动较为平稳。而且，考虑到新股首日充分博弈的情况下，后4日的运行情况可为下一步改革提供参考。

据透露，科创板在上市5个交易日之后将涨跌幅限制放宽至20%，主要是为了减少交易阻力，提升市场定价效率。按历史数据测算，20%的涨跌幅相比现行的A股10%的涨跌幅限制，可减少约80%的涨跌停现象。

值得注意的是，相对于A股目前的交易限制，20%的涨跌幅明显放开了。但对投资者而言，既意味着一个交易日内能获取更高的收益，也意味着一个交易日内可能会承受更大的风险。特别是在上市初期，不排除资金有爆炒或投机的可能。曾刚透露，面对可能的过度投机和炒作，上交所已经出台相关举措。

首先是引入了投资者适当性管理制度，避免不合格投资者跟风炒作。根据当前的规定，参与科创板交易的投资者不仅需要50万元的资产门槛，还需要有至少两年的交易经验。

其次，在连续竞价阶段引入价格申报范围限制，同时实行市价申报保护限价，并对盘中异常波动实施临时停牌制度。“引入申报范围限制，就避免了当前A股‘秒板’现象，即使想投机或爆炒，都需要一步一步来。”中山大道某券商营业部投资顾问指出。在科创板上市前5个交易日，上交所设置了两个临时停牌触发阈值，分别为30%和60%，有助于给市场提供一段时间冷静期，缓和价格波动，提示投资者注意风险。另外，上交所对科创板违法违规交易行为严加监管，将针对大户违规交易、市场操纵等不当交易行为，加强打击力度，并建立违法违规线索快报快处机制。（据《广州日报》）