增量资金来了建仓为何另辟蹊径

(紧接1版）以目前国有大行的年均分红情况看，年化分红率几乎都超过了5.5%，而且其股价还有可能维持与业绩增速相匹配的可能，即年涨幅有10%左右的空间，这样算下来，目前投资银行股正常情况下年化收益率有望在10-15%之间，吸引力够不够大？对于房价已经出现明显滞涨、银行理财收益逐步下降的两大投资渠道看，目前A股的银行股是一个合适的“换码”机会。

第二个选择对标的是场外活跃资金。因为除了银行理财、房地产市场溢出资金，还有很多投机性比较强的资金，它们喜欢“赚快钱”、“赚热钱”，如果进入股市可能会跟随热点炒作。但是，现在无论是半导体芯片还是新能源的热门题材股都已经涨幅巨大，不仅场外资金只有羡慕的份，场内的机构套现欲也很强，国家大基金最近频繁在涨幅巨大的半导体牛股上减持就是这个原因。因此，如何在科技优质赛道里选择低价底部小市值公司成为新增资金的首选课题。

最近A股还有一大热点是“专精特新”，虽然这样的企业有几千家，但在A股的上市公司不足400家，容易被挖掘出潜力优质企业。说实话，目前涨幅巨大的科技牛股实际上都难以入新增资金的法眼，公司是好公司，但股价太高了，需要消化获利筹码。但是，科技赛道又是最有人气的赛道，于是市场开始挖掘比较冷门但市场潜力不错的新赛道。比如本周异军突起的“元宇宙”，虽然概念大过实质，但也属于短期热点；再比如新能源燃料电池，目前是氢能打头，但这个领域多元化发展的趋势不减，甲醇燃料电池或许也是一个发展方向；再比如航天军工，本周也出现了脉冲式行情。

从新增资金的心态看，现在的热门大牛股虽然业绩增速很高，但估值也几乎在百倍左右，股价也是几十上百元，业绩继续高速增长和股价继续大涨的可能性都打了折扣。如果业绩1元的科技牛股可以给100倍估值股价涨到100元，那么业绩0.2元的科技小巨人，给70到100倍的估值股价也可以到15到20元，但这样的公司现在在10元以下的比比皆是，算下来上涨的空间比大牛股还大，且这些筹码在底部的个股上涨压力不大，不容易产生太多获利筹码，符合热钱短炒的特性。

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