乌克兰占全球氖气七成产量，俄罗斯占钯供应量40%左右俄乌冲突牵动芯片产业链神经

■全球经济影响

由于乌克兰为全球半导体原料气体供应大国，其中氖气由乌克兰供应全球近七成产量，因此俄罗斯与乌克兰的局势也牵动着全球半导体产业链的稳定。

2月24日，据Wind数据显示，国内芯片指数跌2.25%。有机构认为，俄乌地区局势日益复杂可能冲击该地区惰性气体供应，虽短期内不至于造成产线中断，但气体供应量减少仍将可能造成价格上涨，半导体生产成本可能因此上涨。

电子特气被称为现代电子工业的血液，主要应用在半导体、液晶显示、晶硅太阳能电池、光纤等领域。资料显示，半导体市场所需电子特气占比达70%左右，液晶显示和晶硅太阳能电池需求占比分别为20%和4%。其中，在半导体所需的电子特气种类超过100种，并被广泛应用于其生产工艺各个环节。根据SEMI数据，2019年全球晶圆制造材料市场规模约328亿美元，其中电子特气规模约 43 亿美元，占比13%，是仅次于硅片的第二大耗材。

作为全球半导体原料气体供应大国，乌克兰是包氖、氩、氪、氙等气体的供应大国，这些稀有气体可分别应用于ArF、KrF光刻机中准分子激光光源的生产和半导体刻蚀中，主要用于8英寸晶圆250~130nm成熟制程。

在业内看来，如后续俄乌冲突进一步升级，很有可能造成相关稀有气体的供应紧张。

此外，俄罗斯的钯也是半导体的重要原材料，主要用在封装环节，被用于传感器和存储器的制造。俄罗斯占全球钯供应量的40%左右。一旦乌俄局势恶化，可能加剧氖气、氪气、钯等材料的供应，据美国贸易委员会（ITC）的数据显示，在2014年克里米亚半岛局势紧张的时期，氖气价格一度上涨了600%。

但也有分析师认为，虽然外围因素有波动，但依旧不改对电子的推荐逻辑，目前应择优布局一季报业绩好的公司。同时，俄乌冲突有可能会引起半导体气体紧张，对材料也是利好。

国金证券认为，后续如果有氖气、氪气和氙气的供应风险，下游晶圆厂的寻求替代供应商需要半年以上时间验证，会面临新的短料风险。国内凯美特气、华特气体可供应光刻气体，如果乌克兰氖气、氪气等供应受阻，凯美特气、华特气体有望受益。

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