解析江恩的“二十四招”(一)

上证指数周K线图

■投资思维

■苏渝

江恩，20世纪早期美国金融界响当当的投资大师。在1902年24岁时，江恩做了第一笔股票买卖并从中获利，此后53年，他从金融市场共获得5000万美元的利润，约相当于现时的10亿多美元。他数十年投资经验的忠告是，投资者如果没有掌握知识就进入投资市场，他失败的机会是90%。

江恩在其著作《华尔街四十五年》中，江恩积数十年华尔街个人经验提出了二十四条“军规”。其指出，为了在股票市场上取得成功，交易者必须有明确的规则并遵照执行，任何人只要遵守它们就会获得成功。在此，我将分四期来对江恩二十四条“军规” 作如下解析：

1、资金的使用量，将你的资金分成十等份，永不在一次交易中使用超过十分之一的资金。

解析：股谚道，不要把鸡蛋放在一个蓝子里，讲的就是这个道理。分散投资是股票市场铁纪律。

2、用止蚀单。永远在离你成交价的3至5点处设置止蚀单，以保护投资。

解析：这即股市中止损法则。炒股就一定要知道设立止损的重要性，但是这么重要的东西不知道怎么做显然是很悲剧的。投资者被深套了，才会后悔没有去进行止损，但显然已经晚了。怎么样防止被套？什么样的止损方法比较有效？做好止损工作，需要投资者去克服很多心理障碍，当然，在亏3至5点没止损，亏了10点必须止损。

3、永不过度交易，这会搞坏你的资金使用规则。

解析： 一些投资者错误地认为，只要交易的次数够多，就会抓到真正的好机会。交易越频繁，成功的概率越高，因此必须随时随地留在市场内。实际上，过度交易是一种致命的行为。过度交易的产生原因之一是情绪性决策所致，当交易者受到恐惧、贪婪、追求刺激等情绪的主导，为了想要交易而不断进行交易，如果在场外观望，他们就会觉得浑身不自在。有些人过度交易是为了追求刺激，有些人是为了挽回先前的损失。导致过度交易的第二种原因，是环境因素。虽然造成过度交易的表面原因很多，但根本原因只有一个，即交易者缺乏纪律规范，没有事前的交易计划，即使有计划也不能严格遵循交易计划。

4、永不让盈利变成损失。一旦你获得了10点或更多的利润，请立即使用止盈单，这样你就不会有资本的损失。

解析：在股票市场交易中，很多投资者都向往股票价格买到最低点，卖到最高点。但是很多投资为了追求这一点，本来赚钱的股票却因为股票价格回调，导致股票少赚。江恩的10点或许有点保守，我们短线把盈利10点设定为20点。

5、不要逆势而为。如果你根据走势图，无法确定趋势何去何从，就不要买卖。

解析：炒股一定不要同趋势作对。朋友是人生最大的财富，股市里早有和趋势做朋友的格言。然而，趋势是变幻无常、不可捉摸的，正可谓“趋势乃众热和合而生，众冷散而灭”，在上涨趋势时，要紧握朋友的手；在下跌趋势时，要和朋友一刀两断。

6、看不准行情的时候就退出，也不要在看不准行情的时候入市。

解析：中国股市历来有“消息市”之说，即使在信息十分透明的今天，“消息”也没有因此而休息。你每天都必然受到消息的左右，然而，实践己无数次证明，听消息炒股，必输无疑。单从字面上看，“消”就是要消灭你，“息”就是要你休息。所以，对于四面八方飞来的消息，我们的耳朵一定要堵上，不能让其通过。

（苏渝，高级投资顾问，欢迎关注新浪微博，微信公众号chxy9888或苏渝抓牛股）

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