中国企业 海外并购迈入启动阶段

金融危机对世界是百年一遇，危机中蕴藏的机遇对于中国企业也是百年难遇。大幅贬值的国际资产带来的诱惑难以抵挡，2008年中国企业对外投资大幅增长与国际投资大幅下降形成了鲜明对比。海外抄底也就成了时下最热门的词汇，但这到底是夏娃的禁果还是牛顿的苹果？这也成为2009民营企业对话世界500强论坛上热议的话题。

据全球最大财经信息供应商Reuters报告显示，从2009年年初，在全球跨境并购规模同比下降35%的情况下，中国企业2009年的海外收购总额同比增加40%，涉及金额达到218亿美元，仅次于德国，居世界第二位。2月份之后，中国企业的大规模海外并购案风起云涌。

不论是为了资源、市场还是品牌，中国企业纷纷走出国门，对此，国家发改委投资研究所所长助理汪文祥表示：“我们已经拥有一批有国际竞争力的企业，加之国家在对外投资上已经形成比较完善的政策体系，走出去的条件已经成熟。而且我国的产业结构已经迈进工业化中后期，这意味着初级工业化产业在国内的竞争力下降，必须走出去，这都说明中国企业走出去已经进入启动阶段。”有过成功海外并购经验的苏宁电器总裁孙为民也表示：“经过这次金融危机，确实是到了中国企业走出去的时候。但海外并购也存在很大风险，准备走出去的企业首先要明确自己的目标和目的，还要充分考量自己把握机会和具体运作的能力，其次还要对对方企业和国家进行充分的了解。”苏宁电器注资控股日本老字号电器连锁企业Laox公司，成为第一家收购日本上市公司的中国企业；这件事在日本引起了较大影响，用孙为民自己的话说：“这个案例对双方都有很强的互补性，解决资金问题的同时，我们也能更好地借鉴日本的零售管理经验。”

但并不是所有企业走出去都是笑着回来的。商务部统计资料显示，2008年，我国对外直接投资首次突破500亿美元，达到了2003年中国实际利用外资水平。但据报道，2008年我国企业海外并购的损失也达2000亿元人民币左右。麦肯锡的统计数据也显示，过去20年里，全球大型企业兼并案中，真正取得预期效果的比例不到50%，而中国67%的海外收购不成功。

交了学费就得学到本事，麦肯锡全球副董事王三强就认为：“中国企业在海外并购应该主要注意两点，一是尽量减轻被收购企业的历史包袱，寻求政府支持。二是做好资产剥离，规避与发展趋势不吻合的资产，就会大大提高海外并购的成功几率。”

（10月15日《中华工商时报》 曹婧逸/文）

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