横盘整理 蓄势待发

昨日深沪股市窄幅震荡，上证指数上下震幅４６点，空头一度在盘中占据上风，午市后半段，股指又被多方主力拉起，最终多空力量平衡。上证指数小挫１．２２点，收于３１６４．９７点，成交１３６８亿，市场量能略缩。

多方主力控制局面

盘口观察，多方主力在下午已控制住局面，股指隐忍未发，目的是虚位以待迎接今日股指期货上市。笔者判断今日股指期货上市后，５月期指合约将成万众瞩目焦点，期指开盘后多头主力会将股指稳步推高，出于市场内外普遍求稳心理，今日期货投资机构下空单者预计较少，两市大盘最终有望上行。

市场热点在钢铁、汽车、沪市本地股及青海板块中，部分酒类和科技股活跃。沪市涨停三股分别是三佳科技、杭萧钢构、重庆啤酒，深市涨停为岳阳兴长和中钢吉碳，两市中小板及创业板股大跌，其中中元华民跌停，收盘５９．３６元，中小板股新亚制程也跌停。市场传闻有关部门窗口指导基金对创业板投资，从而引发创业板个股较多抛单。昨日经济数据公布一季度ＧＤＰ同比增１１．９％，ＣＰＩ增２．２％，显示经济运行高增长低通胀，这为股指走稳提供了底气。

期指有望开门红

昨日市场虽震荡但基本显示强势。今日股指期货正式开张交易，预计５月合约交易量较大，其他几个远月合约交易会较清淡。总计４个期指合约中金所规定基准价为３３９９点，这一点位参照沪深３００指数制定，今后投资人须多关注沪深３００指数，该指数未来升跌可能与近日期指如影随形。笔者认为，以沪深３００指数为标的期指盘轻，容易被人操纵，３００只股中如若重点选择工行、中行、中石油、中石化投资即可左右股指期货方向。该条约制定时须重点考虑不易被操纵，从而体现市场特征。预计在交易量较小初期，该指数对沪深主板指数牵引力不会大，有时反而有可能因主板走向而牵引股指期货，这两种指数对大盘有相辅相成作用。未来股指期货交易量大增后，其对主板市场影响也会大大增强。笔者判断今日上市另外几个合约，将会受５月合约走势影响，共同向上。今日参与交易者会表现异常谨慎，并且大部分下多单，揸空者少将会令期指开门红。在股指期货开门红影响下，两市大盘有可能亢奋上行，大多数投资人会有个好心情。

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