牛市尚在否？

本周“打新”资金回援短线反弹概率较大

近几年沪指跌幅超过6%后市场情况

2015年1月19日

跌幅：7.7%次日涨跌幅：1.82%5个交易日涨跌幅：8.5%

2009年8月31日

跌幅：6.74%次日涨跌幅：0.6%5个交易日涨跌幅：8%

2008年11月18日

跌幅：6.31%次日涨跌幅：6.05%5个交易日涨跌幅：-0.72%

■天府早报记者冷宏伟

A股遭遇本轮牛市以来最 “黑暗”的一周。上周，沪指一周下跌13.32%，创7年来最大单周跌幅。端午小长假过后，是“割肉”还是坚持到最后，投资者们很纠结。目前，大部分市场人士仍然坚定地认为，牛市不会就此戛然而止，本周是迎来申购资金解冻的一周，也是股指期货1507合约正式担当主力合约的第一个交易周，在经历大幅重挫后，有望上演多逼空行情。

暴跌 股民上周人均亏5.28万

上周，大盘连续4天超百点暴跌，沪指一周之内从最高点5176.79点跌至4476.50点，暴跌近700点。上周五更是超300点暴跌砸破牛市30日“生命线”。据资金流检测，上周五两市流出达435亿元，直接造成盘面“血腥”的一幕。

同时，创业板更是从最高点3919.36点一口气跌到了3304.65点，跌幅达到了15.68%。

连续暴跌，股民们一周损失“惨重”。沪深交易所披露数据显示，相比6月12日沪深两市市值，6月19日两市市值缩水9.24万亿元，这相当于A股市值最大的2只个股中国石油和工商银行蒸发殆尽。

据中国证券登记结算有限责任公司最新披露的数据显示，A股股票账户开户总数2.26亿户，其中，期末有效账户数1.75亿户。如果按照A股目前期末有效账户数1.75亿户计算，上周A股股民账户平均浮亏5.28万元；如果按照6月8日—12日持有 A股的投资者共有4833.65万户计算，这些投资者则一周平均浮亏了19万元。

探因 “打新潮”引发市场情绪波动

对于上周A股重挫的原因，市场众说纷纭。有业内人士指出，引发上周市场下跌的因素很多，归纳起来主要有以下几个方面。首先，经过一年来的快速上涨后，A股整体市盈率高企，过度透支了上市公司的成长性；其次，降杠杆过程正在延续，一些违规资金有可能加速外流；再次，经济增长下行压力依然较大，在临近中报披露期间，一些资金主动规避风险也在情理之中；上周五是期指交割日，期指有助涨和助跌的作用，短期指数波动加大，加之上周最大“打新潮”吸引巨额资金导致的流动性紧张。

此外，截至6月17日，2015年以来已有1234家上市公司发布了重要股东或高管减持公告，累计减持350.31亿股，减持市值约为4771.5亿元。特别是进入6月以来，仅6月19日一天，就有青岛汉缆、银座集团、雏鹰农牧、中粮地产等多家公司发布减持公告。

不过值得注意的是，除了新股批量申购、大盘股国泰君安来袭、继续收紧杠杆之外，在基本面和消息面上，上周市场并没有出现新的利空。对此，国金证券策略分析师李立峰在最新的报告中表示：“无实质性利空，更多情绪主导。”

■后市

A股节后反弹概率大可关注低估值个股

沪深两市是否正面临进一步调整？对于这个问题，不论是投资者还是分析师，都存在巨大分歧。

英大证券研究所所长李大霄表示，在经历大跌后，节后市场会有一个弱反弹，但绝不是反转，股民不要奢望这是底部，因为现在的股市没有底部。他认为，现在仅有银行等少数股票可以适当持有，多数股票已在 “地球顶”上方。

但大部分市场人士较为乐观，认为A股牛市趋势不变，不必过于担忧短期调整。中航证券表示，历史规律显示急跌后必反转。“大级别波动虽然上演，但牛市并没有因此结束，回顾历史，急跌之后的数周内市场均以V形反转的方式向上运行。”

另有业内人士指出，本轮打新堪称“最大打新潮”，冻结资金超6万亿，从本周二开始将陆续解冻，有望为多头带来新的“弹药”，因此短线反弹概率较大。如果反弹力度大，则意味着牛市未改；反之则短期不要轻言底部。

广州万隆建议，对于传统行业或二线蓝筹股中涨幅较小、又叠加重组或政策刺激的个股，仍可重点关注。

2008年10月27日

跌幅：6.32%次日涨跌幅：2.81%5个交易日涨跌幅：-0.21%

2008年6月19日

跌幅：6.54%次日涨跌幅：3.01%5个交易日涨跌幅：5.57%

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