商业银行理财将迎统一监管标准

近日银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场报告(2017上半年)》(以下简称报告)。报告显示，有20.93万亿元的理财资金通过配置债券、非标准化债权类资产、权益类投资等方式投向了实体经济，占理财资金投资各类资产余额的73.42%，较年初增加了1.28万亿元，有力地支持了经济发展。

2017年上半年，银行业理财市场有558家银行业金融机构发行了11.92万只理财产品，累计募集资金83.44万亿元，较2016年上半年减少0.64%。

从报告中的数据看出，理财规模的下降主要是由于同业理财规模的收缩。报告指出，截至2017年6月底，金融同业类产品存续余额为4.61万亿元，占全部理财产品存续余额的16.24%。其余额较年初下降了31%，占比较年初下降7个百分点，实现了“双降”，下降明显，降幅较大。

理财产品分类变化

值得注意的是，理财登记系统于2017年年初对部分理财产品进行了重新分类和调整。具体来看，在理财产品投资者类型中增设“高资产净值类产品”一类，对投资者来源进一步细化。

北京德恒律师事务所吴昕栋律师告诉记者，此次调整的主要原因在于贯彻落实银监会下发的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)的精神和要求。《征求意见稿》中把私人银行客户、高资产净值客户和机构客户进行并列，这三类客户的标准具有明显区别。

此外，将“银行同业理财”调整为“金融同业理财”，并定义为专门面向银行业、证券业、保险业等金融机构销售的理财产品。“过去有部分非银金融机构购买银行理财不纳入‘同业理财\’口径进行报送，未来非银金融机构购买银行理财的套利行为将受到约束。”华创证券在研究报告中如此评论。

记者发现，自2005年颁布《商业银行个人理财业务管理暂行办法》至今，理财产品的分类变化较大。一位不愿具名的银行高管认为，由于投资渠道的多样化，金融资产类型增多，监管层对于理财产品的分类也随之调整、细化。对于未正式发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称《指导意见》)中，将银行理财分为私募银行理财和公募银行理财，上述高管强调，必须厘清金融产品公募与私募的边界，建立统一的监管标准。公募应该充分监管、充分披露、卖者有责。私募则要强调买者自负，作为高端产品，复杂产品，买者应该充分了解产品风险性。

监管标准逐步统一

我国采取“分业经营、分业监管”的体制，但随着利率市场化、金融创新的进程加快，打破了机构监管的范围和界限，造成了监管的盲区或监管的真空。实际上，在产品端，特别是银行理财产品，已经形成了跨行业、跨市场的规模，同时也出现了监管套利、资金空转、层层嵌套等问题。

2016年7月，银监会下发《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，2017年2月，央行牵头拟出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，截至目前均未正式公布实施。

在整个金融行业面临去杠杆，服务实体经济的宏观背景下，监管机构需要转变监管思路，完善监管制度，创新监管手段，不断增强监管能力，确保国家提出严监管、去杠杆、去通道的变革思路落到实处。 中经

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