明年宏观政策取向定了！货币闸门从“调节好”更新为“管住”

据新华社报道，中央经济工作会议12月18日至20日在北京举行。与往年一样，此次中央经济工作会议定下了2018年宏观政策的总基调。

与2016年12月召开的中央经济工作会议相比，此次中央经济工作会议虽然延续了积极的财政政策和稳健的货币政策的总基调，但在细节方面已有所改变。

在财政政策方面，去年中央经济工作会议提出“财政政策要更加积极有效，预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要。”

此次中央经济工作会议则提出“调整优化财政支出结构，确保对重点领域和项目的支持力度，压缩一般性支出，切实加强地方政府债务管理。”这意味着，接下来的财政政策具有更强的结构性的特征。

在货币政策方面，虽然最近两次会议都强调稳健的货币政策要保持中性，但与2016年召开的中央经济工作会议提出“调节好货币闸门”相比，此次中央经济工作会议的提法变成了“管住货币供给总闸门”。同时“努力畅通货币政策传导渠道和机制，维护流动性基本稳定”也变成了“保持货币信贷和社会融资规模合理增长”。这或意味着2018年的货币政策相对于2017年要更“紧”一些。

在汇率政策方面，2016年召开的中央经济工作会议的提法是“要在增强汇率弹性的同时，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，而此次中央工作会议的提法为“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，删去了“增强汇率弹性”的表述。

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