不应视为货币政策转向宽松

分析

中国民生银行首席研究员温彬表示，央行决定建立“临时准备金动用安排”，这是运用货币政策工具创新和完善宏观调控的具体体现。

“与今年初人民银行推出临时流动性便利（TLF）作用类似，主要是在春节前后满足现金投放需求以及防范流动性过度波动，因此，不应被解读为货币政策转向宽松。”温彬表示，与TLF不同，使用法定存款准备金而不是从央行借贷获得流动性支持，有助于降低获得“临时准备金动用安排”资格银行的资金成本，提高其向市场融出资金意愿，这对当前保持流动性平稳、防止市场利率过快上升也会产生积极作用。

年末国内市场资金成本上升，国债逆回购利率堪称“逆天”。12月28日，上交所国债逆回购利率GC001尾盘一度涨至24%，深交所国债逆回购R001早盘也一度升至16%。分析人士指出，交易所资金价格上扬，显示出非银机构元旦前资金需求加大。

中大期货研究院周之云认为，公开市场方面，央行连续5日暂停公开市场操作，资金面结构性问题依旧。

中信证券固定收益分析师明明分析，年底进入企业税期，银行面临考核，加之春节期间民众对流通现金的大量需求，跨年资金需求旺盛，会出现流动性紧张局面。

“今年货币市场利率的涨幅在绝对和相对上都并非突出，年底资金需求旺盛，货币市场面临阵痛。从往年情况来看，我们预计元旦前后这一情况将得到缓解。”明明表示。

据《经济观察报》

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