博时信用债纯债基金获晨星、银河双五星评级

博时基金专栏

2018年已过去四分之一，受一季度权益市场震荡影响，股票基金的平均业绩出现了亏损，而经历了一年多调整的债券市场，却悄然获得走出了一波反弹行情，银河数据显示，标准债基、普通债基分别以1.59%和1.29%的收益率成为一季度最赚钱的两类基金。

对于接下来的二季度，债市是否还会延续“逆袭”态势？天风证券认为，从目前绝对收益的角度看，各类债券的收益率较2016年低点已大幅上行，绝对收益率处于历史波动的较高区间，风险收益比明显改善，此外，今年的股票市场波动性较大，无论是大盘蓝筹股还是新兴成长股，市场均难见趋势性投资行情，对比之下债市整体向下风险或较小。

格雷厄姆曾提出了“股债平衡观点”，根据他的资产配置理论，股票基金和债券基金的配置都保持在25%-75%，如果是权益牛市，就增加股票基金比例，但最高不能超过75%；如果是权益熊市，则增加债券基金比例，同样控制上限。

从大类资产配置的角度来看，为分散权益市场较大的波动风险，投资者或可关注和配置一些短中长期业绩优秀的绩优债基品种，博时信用债纯债成立于2012年9月7日，是博时第一只明确提出主要投资于信用评级在AA+到AA-之间的信用债券的基金，不投资股票、权证，也不投资具有股性的可转债。

银河数据显示，截至2018一季末，博时信用债纯债A今年以来同类回报率排名6/342、近两年排名5/72、近三年排名5/50，近五年排名2/17，由于短中长期业绩优秀稳定，博时信用债纯债荣获2016年度开放式债券型金牛基金、2017三年期开放式债券型持续优胜金牛基金，也获得晨星、银河证券三年期、五年期五星评级基金。

展望未来，对于债市后市走势，博时信用债纯债基金经理张李陵认为，对于未来，由于货币政策的持续收紧，广义的流动性可能受到一定的冲击，导致金融市场逐步承压。特别对于需要流动性推动的风险资产，由于无风险利率的持续升高，可能受到一定的挤压。未来需要密切关注全球金融市场和实体经济的互动，以判断货币政策的取向。如果市场出现较大的风险，不排除债券市场可能有一定的机会。

(基金投资需谨慎)

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