研究机构：一季度房企资金面趋紧 房地产投资增幅难以持续

4月17日，上海易居房地产研究院发布了《2018年一季度全国房地产市场报告》。报告指出，全国房地产开发投资增幅继续上升。1-3月份，全国房地产开发投资21291亿元，同比名义增长10.4%。其中，住宅投资14705亿元，增长13.3%，住宅投资占房地产开发投资的比重为69.1%。整体来看，房地产投资上行主要由于新开工面积增幅回升。

报告指出，1-3月份，开发企业房屋新开工面积34615万平方米，同比增长9.7%;其中，住宅新开工面积25531万平方米，增长12.2%。从房屋新开工面积同比走势看，今年一季度保持增长态势，尤其是3月份出现较明显回升，可能与去年土地成交面积较高有关。今年考虑到销售增幅持续回落，预计新开工面积将出现小幅回落态势，全年同比下降2%左右。

资金方面，1-3月份，房地产开发企业到位资金36770亿元，同比增长3.1%，增速比1-2月份回落1.7个百分点。从开发企业资金来源的构成来看，一季度，国内贷款占20.0%，较2017年四季度上升5个百分点;利用外资占0.05%，较2017年四季度下降0.1个百分点;企业自筹回款资金占比均有所下降，其中企业自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款占比分别为31.0%、29.6%和13.8%，较2017年四季度分别下降2.6、3.2和0.6个百分点。

今年1-2月，房地产开发投资同比增幅超过企业到位资金同比增幅5.1个百分点，两条曲线形成剪刀差，3月曲线开口进一步扩大至7.3个百分点。后续来看，随着资金环境趋紧，销售下行加剧了房企的资金压力，开发商资金面或将出现变盘，部分企业促销回笼资金压力加大。

易居研究院研究员王梦雯表示，2018年1季度，房地产行业多项指标虽然出现小幅波动，但整体表现好于预期，尤其是房地产投资。但是全年来看，随着开发商资金面不断趋紧，全国房地产开发投资两位数的高增长恐难以持续，预计后续同比将出现回落，增速在年底降至4%左右。

（张晓兰）

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