专家解析“新三板+H股”实操要点企业应结合自身条件和诉求综合考虑

业内人士指出，“新三板+H股”门槛较高，符合条件的新三板企业不多。尽管整体估值低于A股市场，但在互联网、芯片制造、生物医药等高科技细分领域，港股市场平均估值要高于A股市场。这类企业赴港股上市享有一定估值红利。此外，符合新三板挂牌条件的港股公司可以来新三板挂牌，有利于促进新三板发展。

新三板市场目前面临压力较大。对于赴港上市的好处，业内人士总结为三点，可受到海内外资金关注、有助于国际品牌推广、上市进程相对可控。

从目前政策及香港市场的一些特点看，“新三板+H股”门槛不低，符合条件的新三板公司并不多。

不过，市场人士指出，此次股转系统与港交所合作是双向的，这也意味着符合新三板挂牌条件的港股公司可以来新三板挂牌，未来或吸引一些质地优良的港股公司挂牌新三板。这有利于促进新三板的发展。

对于“新三板+H股”能否解决新三板投资者退出的问题，业内人士认为，内地企业发行H股，其境内股东所持部分股份尚未实现全流通。

根据《香港联合交易所上市规则》，内地企业在港上市有两种途径。一是红筹股模式。即内地企业在境外设立离岸公司，在香港上市。第二种就是H股模式，内地企业拿出总股本中的一部分在港交所发行、流通。这一部分股份被称为外资股，相对应的内资股则不能流通。H股可在港交所流通、交易，而内资股只能在内地的法人或自然人、合格境外机构投资者或战略投资者之间转让。

对于在港上市的整体成本，业内人士认为，主要需要考虑上市成本、合规成本和政策成本。整体看，各项成本均高于新三板市场，企业应结合自身条件和诉求综合考虑。

据《中国证券报》

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