大摩华鑫基金缪东航：看好大消费板块中长线投资价值

近期投资者避险情绪浓厚，A股市场出现了较大震荡，主要指数创2月份调整以来的新低，未来市场将何去何从？摩根士丹利华鑫基金缪东航认为，市场尽管短期仍可能继续消化利空，但符合消费升级、产业升级趋势的大消费及新经济板块的中长线投资价值已经显现。

下一阶段哪些板块中蕴含投资机会？缪东航表示，长期看好电子、医药和食品饮料等板块。电子板块受益于国内公司已掌握核心技术，行业景气度逐渐升高。医药板块将长期受益于中国的人口老龄化，同时，近期药监局的药品审批速度显著加快，预计未来药企的业绩增速将会加快。随着中国人均收入水平的提高，中国的经济增长模式将从投资拉动逐渐转变为消费拉动，大众消费的崛起是必然趋势，在这一过程中，必然会诞生一批具有持续增长能力的食品公司。

缪东航管理的大摩新机遇混合二季报显示，该基金二季度末前十大重仓股以医药和食品饮料板块为主。根据万得资讯数据显示，截至8月17日，该基金二季报重仓股中新北洋、海天味业、三环集团及恩华药业今年以来涨幅分别达26.39%、23.37%、16.73%和12.48%，大幅超越同期沪深300指数表现。从2018年一、二季度报告来看，缪东航管理的三只基金均增持了今年以来涨幅较好的医药和食品饮料板块相关个股，较好的把握了市场的结构性机会。根据银河数据显示，2017年6月，大摩主题优先混合、大摩进取优选股票和大摩新机遇灵活配置混合净值增长率分别为7.02%、7.53%和6.33，同类排名均为前1/5。缪东航灵活务实把握市场趋势并提前布局的操作对业绩增长起到了重要作用。 鑫闻

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