险资加足马力买A股？最新回应：部分险资试探性加仓

A股连续两日收涨，消息面上，有报道称主流保险机构8月20日有所参与，多家大型险企确认加仓。那么，当天的行为是个别险企所为还是保险行业的普遍现象？对此，21日记者采访了多家保险及年金投资人士，他们均表示，目前点位在长期来看不会太悲观，可以确认为长期底部，部分险资正试探性加仓。

对于现阶段的股市行情，受访的多家保险机构以及年金管理机构人士均认为，这是市场摸底阶段，短期虽然具有不确定性，不排除还有再往下探的可能，但是属于筑底阶段。即使不是绝对底部，也是相对底部，长期看，风险小于收益，具备投资价值。

一家中小保险机构首席投资官表示，目前市场应该是底部了，从价值上来说，现在投资没有问题了，但是一般从经验上来说，市场都会跌得“过一点儿”，会再跌得更深些。

“这个点位不会太悲观，会不会继续往下探还不好说，作为一个底部的话还是可以的。”一家中型险企资管部副总裁表示。

“底部是否确认不好说，长期看有价值。”一位年金权益投资部负责人称。

基于上述判断，部分保险机构已在试探性增加股市投资。不过，不同保险机构的投资操作并不相同。有的于近期少量多次增加投资；有些则试探加了些仓，但尚未大规模进去；也有保险机构主要加蓝筹股，并表示，从长期考虑肯定是要加仓，但考虑到年度考核，还是要谨慎一些。

近期A股走势低迷，估值已处于历史较低水平。根据天风证券研报数据，截至8月17日，沪深300整体市盈率估值11.23倍，创业板指数市盈率为38.34倍，上证50整体市盈率为9.63倍，均处于2010年6月以来估值的较低水平，且各指数中位数估值均接近2010年6月以来最低位。

从国际横向比较来看，天风证券数据显示，上证50指数估值也较低。2018年预计上证50指数市盈率为8.98倍，高于恒生中国企业指数，低于标普500指数、道琼斯综合平均指数、香港恒生指数整体估值。

一位资深保险投资人士表示，一般保险资金要制定中长期战略资产配置策略，对于权益投资占比有大致要求。至于某个时点所谓加减仓，属于具体投资管理人基于对市场的判断所做的调整，是战术配置。真正的加仓，应该是自上而下明确要求进行增配，比如投委会决定增加配比等。

（券商中国）

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