多重利好推升氧化铝价格积极关注相关受益标的

Wind数据显示，8月21日山西一级氧化铝价格为3220元/吨，较7月1日2700元/吨已底部上涨19.25%。此前，氧化铝价格跌至2700元/吨时，达到山西、河南等地的成本线，包括中铝山西在内的多家氧化铝企业宣告实行弹性生产，弹性生产直接刺激氧化铝价格触底回升。

华创有色行业分析师认为，氧化铝价格在铝土矿紧张、采暖季限产、蓝天保卫战、海外事件影响等多重利好催化下有望继续上涨。

2018年采暖季限产继续执行，征求意见稿要求限产区域“2+26”省市内氧化铝产能限产30%。《打赢蓝天保卫战三年行动计划》将汾渭平原纳入秋冬季节重点监控区域，秋冬季节氧化铝生产或将受限。此外，8月份，辽宁省朝阳市、营口市、阜新市、丹东市、葫芦岛市政府纷纷公告取消拟建氧化铝项目。据新闻统计，取消项目涉及氧化铝规模超过1000万吨。

俄铝事件、巴西海德鲁事件、美铝澳洲罢工等都造成了海外氧化铝市场供给紧张，推升了海外氧化铝价格。8月22日，澳洲氧化铝FOB最高价为568美元/吨，较年初上涨40%，上半年我国氧化铝出口量达到23.9万吨，同比增长776.5%，近三个月来保持净出口态势。

供给受限，出口增多，国内氧化铝市场或由过剩转为短缺，氧化铝价格有望继续上行，拥有铝土矿和氧化铝产能的标的受益，积极关注中国铝业和云铝股份。中国铝业拥有1686万吨氧化铝产能，铝土矿自给率50%左右；云铝股份拥有140万吨氧化铝产能。

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