市场情绪有所改善

■情绪监测

■广州万隆

23日大盘指数震荡收阳，成交整体仍维持弱势。结合资金面相对较为活跃的情况分析，表明市场情绪已经有所改善。

从各行为主体的资金流向数据统计结果来看，虽然当前各行为主体的资金操作方向并未形成合力，但另一方面大盘指数似乎已经在2700点附近逐步缩量企稳。从技术心理分析的角度来看，这说明市场的杀跌情绪应该是弱于预期的。特别是有保险等保守类资金试探性进场对冲弱信心离场筹码的情况下，市场企稳的概率逐步增大。

从资金面的角度来看，由于对中长期行情持有谨慎态度，部分绝对收益考核的机构投资者选择清盘离场观望。但是另一方面，在融资质押的负面冲击影响下，股权转让、要约收购、回购注销等产业资本行为明显增加。这意味着虽然市场微观资金短期难见到明确改善，但市场已经进入底部已经是大概率事件。因此，市场仍是底部阶段结构性反弹机会。

整体上来看，我们认为中短期行情筑底已经是大概率事件，结构性机会是比较确定的。但中长期系统性机会，仍需要耐心等待不确定性因素的逐步消化，或者是需要等待改革对投资者预期的扭转信号。资金面有限，但情绪可能逐步进入企稳状态的时间窗口下，策略上建议投资者波段操作超跌成长优质个股。

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