无视利好 沪指现百点长阴

第一理财专讯 虽然有降准利好的支撑，但受长假期间外围市场普跌的影响，昨日长假归来后首个交易日，A股跌跌不休。截至收盘时，沪指大跌逾百点，两市尽墨。对于昨日A股市场的大跌，多数股民感到意外且悲观，部分分析师也认为指数的跌幅超过预期。不过，业内分析师仍对反弹抱有希望，建议投资者投资态度上审慎，但情绪上不应过分悲观。

【盘面】

金融地产板块跌幅居前

周一A股跳空低开，略作反抽后即展开进一步下探走势，由于大金融、房地产等指标股大面积下跌，导致上证50指数领跌，最终大跌4.6%，中小创、深成指跌幅超过4%，沪指则现百点长阴。下跌的过程中伴随着量能的明显放大，空方的力量处于释放的过程中。

盘面上，板块、个股哀鸿遍野，飘红的家数不足200家。大金融、房地产跌幅居前，与节日相关的酒店、旅游、酿酒的板块跌幅均超过3%，半导体、通信设备、软件服务等科技股亦全面下挫，医药、医疗保健亦出现在跌幅榜前列；受国际油价高起的影响，供气供热飘红，成为弱势中难得的一抹亮色。

消息面多空交错。一方面，国际油价高涨、美国10年期国债收益率直接冲破3%，新兴市场在国庆长假期间股汇双杀；另一方面，央行自2018年10月15日起将存款准备金率下调1%置换MLF——释放增量资金约7500亿，财政部长发声——在研究更大规模减税、以更积极的财政政策护航中国经济行稳致远，多举措维持经济稳定的目的昭然若揭，从而也有利于资本市场重心稳定。

【分析】

A股距离反转仍有距离

国元证券山东路营业部投顾李胜国分析昨天的盘面认为，九月份的弱反抽并没有改变A股市场原有格局：中小创依然运行在下降通道中，沪综指维持着弱平衡，仅上证50指数的重心逐级抬高，存量博弈下的市场，有限的资金仅在部分蓝筹品种中略有作为，维稳的意愿明显。央行在今年1月、4月、7月先后进行了三次降准，此次是年内第四次降准，更多的新增资金都是帮助地方财政上项目、续债，流动性宽松对于实体经济的效果还有待观察；油价上涨、美元强势、美中期选举在即等，外部环境的不确定性下，亦将严重困扰着中国经济运行。短期沪指的弱平衡能否继续维持，蓝筹股走势是关键，重点关注大金融、房地产板块的动向。

东北证券青岛营业部投顾陈建林则分析认为，周一市场在国庆长假海外尤其是港股的大幅下跌、贸易战升级等利空冲击下，虽然有降准对冲，但是市场仍以大幅下跌的形式来演绎，再次表明国庆前较低成交量的上涨更多是存量博弈下的超跌反弹性质，距离大底和反转尚有距离。

【后市】

技术超卖反弹可期

对于后市，业内人士也是谨慎乐观。陈建林表示，从市场逻辑看，经济下行压力、上市公司三季报业绩仍有下降，三季报预增公司占比处于最近3年的最低状态；外部美债收益率的上行，对全球市场形成了压力；相对而言，A股的支撑因素则来自于市场大幅下跌后的技术超卖和四中全会前对于改革政策的期待。因此，目前市场大致定性为弱势震荡格局、有反弹但非反转；考虑到市场技术超跌以及对改革稳增长等政策的预期，震荡格局中渐进修复的逻辑依然存在，故操作上审慎但不过于悲观，立足业绩和估值，适度逢低布局。

中泰证券香港中路营业部投顾李艳则认为，目前很多人担心节后首日暴跌会影响反弹，但实际上本周一的暴跌只是对趋势构成一定破坏，但并不悲观，甚至有可能是借用节假日期间的外围利空，顺势进行洗盘。节前风头十足的银行、保险、地产、券商和石油等蓝筹股纷纷领跌，节假日期间港股持续下挫，昨天再度收出一根近乎光头光脚的中阴，对A股构成拖累，A股开市后跟随进行补跌顺带洗盘也较为正常，节前进场布局的机构都不担心，散户又担心什么。昨天虽然指数呈现出大跌之势，但个股并没有多少恐慌，也没有以往指数暴跌之下百股跌停场面，个股情绪反而较为平稳，涨停家数也不算少，跌停家数相比于指数这样的跌幅也不算多，市场整体情绪偏稳定，反弹应该不会就此结束。 （记者 王婷）

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