年关年年过 今年特难过

■健中观潮

■应健中

还有几个交易日，2018年的收盘钟声就要敲响。股市走到如今，在最后几个交易日中，跌不到哪儿也涨不到哪儿。最利空的消息都出得差不多了，能想到的也都差不多想到了，股市也就这样了，当下就是要度过年关，期待来年。

本周，美联储又加息0.25个百分点了，这是今年的第四次加息，也是近三年来第9次加息。美国股市应声而下，今年9月道琼斯指数创下了130多年来的最高点26763点，现在跌到23000多点，市场下沉了13%，而A股现在的2500多点，与历史上最高和次高的6124点和5178点比都还躺在谷底中，已经跌成这样了。地球两端的市场大家比跌，相比之下，咱A股似乎有点“死猪不怕开水烫”感觉了。

面对美国的频频出手，在美国加息的前夜中国央行也出手了，央行决定创设定向中期借贷便利(TMLF)，定向支持金融机构向小微企业和民营企业发放贷款，资金可使用三年，操作利率比中期借贷便利(MLF)利率优惠15个基点，目前为3.15%。这个货币工具的看点除了释放流动性外，更重要的是实行了“定向降息”。原先的MLF利率是3.30%，现在降了0.15个百分点，各路机构对明年降息和降存准率又多了许多期待。

年关年年过，今年特难过。与今年上证指数的开盘3314点比，站在现在的谷底仰视这个点位，市场下沉竟然达到了25%，在当下成交量极度萎缩的市场中，机构们似乎已经无心恋战了，大家都在为明年的市场做准备。这个准备的重心还是在科创板。

科创板作为股市接下来的战略重点，这个方向不会改变。从消息出台到现在已经一个半月了，从各路机构和各地政府为科创板厉兵秣马的工作来看，各种细节也渐渐浮出水面，比如一个重要的关键词出现了：硬科技！也就是说推荐上市的公司要有诸如芯片、高端制造、生物医学、大数据等核心技术，要符合国家重点科技战略的方向；又比如，对拟上市科创板的公司分不同的市值提出盈利的要求，而这些市值规模分为10亿元、15亿元、20亿元、30亿元、40亿元以上，总体而言，市值规模越大，对盈利要求越宽松；再比如，在发行审核上，交易所将承担一线监管和审核的作用，证监会不提出异议视为同意。这一系列可能出现的变革即将在规则征求意见稿中显现，这些可能的变革对来年的市场是一个巨大的改变。

当然对市场的投资者而言，他们更关注市场交易本身的规则是否变化，比如：发行是不是还恪守那个死板的23倍发行市盈率，上市后是不是改变第一天44%、接下来10%涨停的死规则，以及大家经常念念不忘的是否恢复T+0交易，其实这个方面的任何变化都不算什么改革，只是股市的重温旧梦而已。

年关还是艰难地度过，也许那个今年的最低点2449点是不是个大底还需要市场的检验，但不管怎样，2019年的年开盘在2500点左右的位置上总比2018年的3314点机会更大了吧。股价便宜了，股价平均打了七折，这应该是最大的利好吧，没有什么比这个更说明问题了。

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