单月收益最高 8.68%投连险年末“回温”能否持续？

保险周刊

今年以来，资本市场持续低迷，与之唇齿相依的投连险亦难独善其身。截至10月，投连险平均回报率已连续三个月出现亏损。

不过，华宝证券最新公布数据显示，就在11月，投连险迎来久违的正收益，当月平均回报率为 1.23%。值得关注的是，这也是继1月以后，投连险取得的最高收益。

■ 本报记者 吉雪娇

九成账户获得正收益

作为理财保险的一种，较高的收益曾是投连险吸引投保者的重要因素之一。

不过，今年其收益表现却颇为“低调”。据华宝证券统计数据，今年1-10月，投连险相关投资账户总体平均回报率有七个个月处于亏损状态。在此情况下，投连险吸引力亦有所不足。

不过，就在11月，投连险终结“三连亏”，迎来久违的正收益，当月平均回报率为1.23%。这也是继1月以后，投连险取得的最高收益。

具体来看，11月排名体系内投连险账户共209个，其中有 194 个取得正收益，占比92.82%，类型上以混合型和激进型为主。泰康创新动力型账户单月收益最高，达8.68%。此外，太平价值先锋型、泰康优选成长型、泰康积极成长型、同方全球精彩型账户收益率居前，分别为6.98%、6.38%、5.28%、4.75%。

激进型账户“领跑”

因单月亏损7.95%，10月，激进型账户平均回报率一度垫底。当月54个激进型账户中，仅有1个取得正收益，为光大永明进取型0.92%，亏损最为严重的某价值先锋信型账户，单月亏损幅度即达15.71%。

不过，11月，激进型账户成功“逆袭”，以2.27%的平均回报率，领衔各类账户。其中，29 个 账 户 单 月 回 报 率 超 过2%，同时单月回报率在4%以上的账户达7个，仅5个账户出现亏损。

“将激进型投连险月度平均收益率做等权重加权制作出激进型投连险指数，并将其与沪深300指数做对比，11月权益市场横盘震荡，全月激进型投连险指数收益2.27%，沪深300指数收益率为0.60%，截止至11月30日，激进型投连险指数收于135.67点，调整后的可比沪深300指数收于59.42点。”华宝证券研报指出。

同样扭亏的还有混合激进型、指数型、混合保守型账户，其 11 月 平 均 回 报 率 分 别 为1.83%、1.48%、0.91%。而此前10 月 其 平 均 回 报 率 仅为-5.87%、-7.13%、-2.54%，此外，全债型、增强债券型、货币型账户当月平均回报率分别为0.8%、0.75%、0.25%，亦有不同程度的上浮。

虽然激进型斩获头名，不过，相较于同期普通股票型基金指数2.47%，其仍略逊一筹。同样“惜败”的，还有指数型、增强债券型账户，11月指数型基金指数、债券型基金指数分别为1.91%、0.8%。

短期或仍以震荡为主

投连险收益久违的“回温”，亦为保单持有人所关注。“未来投连险收益能否持续上升？”也成为其最关心的问题。

对此，业内人士认为，投连险投资收益与权益类市场密切相关，受权益市场波动的影响，短期内投连险收益或仍以震荡为主。

整体来看，2017年部分投连险产品年度回报率达30%甚至40%的“盛况”，2018年已然难以复制。

以1-10月作为统计周期，在排名体系内的298个投连险账户中，今年以来有117个账户取得正收益，此外181个账户均为亏损，其中亏损幅度最大的已超过四成。

经过11月的“追赶”，部分账户亏损幅度有所减少，但总体变化不大，年内想要回归正收益可能性较低。以激进型投资型账户为例，54个账户中，取得正收益的依然仅有1个，为光大永明进取型5.7%。亏损幅度最大的为某价值先锋型账户，回报率为-38.33%。此外，依然有20个账户亏损超过20%。

相较而言，全债型投资账户、货币型投资账户年内表现较好，纳入统计的40个账户1-10月均取得正收益。两类账户中年内回报率较高的有泰康五年定期保证收益7.51%、同方全球稳健型5.92%、太平平衡稳定型5.01%、泰康e理财货币避险型5.12%、平安保证收益4.64%。

事实上，从各类投连险账户的权益投资标准来看，亦反映了其收益的内在逻辑。激进型投连险账户权益配置比例最高，在70%以上；混合激进型权益配置比例仅次其后，为40%-70%；与之形成鲜明对比的是，债券型，特别是全债型账户不投资权益资产，仅投资于债券和货币市场，其中债券比例为80%；货币型账户则要求，投资于货币市场比例在80%以上。

在此情况下，“当股市表现较好时，激进型账户收益一般领先其他账户，更适合追求高回报的投保人。”业内人士建议，而货币型、类固定收益型账户由于投资方式稳健，风险较小，虽然收益率并不突出，但是各账户之间波动性很小，适合极度厌恶风险、追求稳定收益的投保人。

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