呵呵 A股被传闻撞了一下腰

市场低位徘徊之际，一个传闻就可以引起一场燎原大火，点燃市场。 1月8日，东兴证券首席经济学家张岸元一篇《央行持有本国股票资产大有可为》的快评成为导火索，最终在9日引爆舆论关注，也引发股民的无限遐想。 A股市场也如打了一针兴奋剂，昨天三大股指强势高开，沪指盘中一度涨近2%。

央行上场，直接买股票？这个大胆的猜测让市场分析人士迅速裂解为两派，吵了起来。多数人士认为，央行直接买股票短期内很难实行。沪深主要股指当天受传闻影响冲高回落，但市场交投情绪降温迹象并不明显。

传闻是如何来的？

这个传闻，主要来自中信证券、东兴证券和野村控股等机构分析师的观点。

1月8号，东兴证券首席经济学家张岸元的快评 《央行持有本国股票资产大有可为》，首先“点火”。张岸元在快评中提到，各国中央银行都大量持有外国股票资产，作为其外汇储备多元化投资策略的一部分。张岸元认为，出于稳定市场等多种原因，中央银行持有本国股市资产，并不出格。以日本央行为例，该行自2002年开始持有本国股票资产，并于2010年大幅增持ETF。截至2018年末，日本央行股票及ETF持有量占央行总资产约4.39%，占交易所总市值约3.7%。张岸元还认为，如果按照日本央行对股票和ETF的持有比例测算，我国央行持有1.58-1.78万亿元的A股资产，不会对央行资产负债表和股市造成结构性影响。

第一个附和的声音来自野村控股。野村控股亚洲研究部负责人Jim Mc－Cafferty也认为，中国人民银行可能在2019年开始购买中国国内股票：“中国将采取超越以往的措施来刺激股市。 ”

中信证券昨天发布的一篇研报，为已沸腾的“央行买A股”传闻火上浇油。中信证券分析称，从日本央行进行股票资产购买的历史经验来看，中国央行未来购买股票ETF具备一定可行性：最直接的一个潜在作用是置换证金的持仓。相较证金，央行通过扩张资产负债表进行股票ETF购买的成本更低，可以减少不必要的交易。

反对的声音可不小

居民和机构投资股票，由交易所和中国证监会监管。而央行直接买股票，这是个监管难题。中国人民银行参事、前央行调查司司长、中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长盛松成认为：“这个问题没有人回答得了。 ”

1月9日，盛松成与东北证券首席宏观分析师沈新凤发表联合署名文章，认为央行直接购买股票或者ETF的理由不成立。文章表示：根据《中国人民银行法》第四章第二十三条规定，中国人民银行可以在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇。法无禁止即可为，理论上，中国人民银行法并没有明令禁止央行购买股票或股票ETF的行为。但是从各个方面考虑，央行都没有必要直接购买股票。第一，目前中国金融体系总体稳定，央行没有必要进入股票市场。全世界主要经济体中，仅日本央行有购买股票或股票ETF的先例，其目的无外乎两个：金融稳定、货币宽松。截至目前，我国金融体系总体稳定，股票市场经历2018年的大幅下跌，已经进入底部区间，估值较低，股票市场总体上是健康的。第二，央行购买股票容易加大股价波动性，很可能扰乱市场定价功能。第三，央行货币政策工具箱里储备工具较多，目前仍应该坚持稳健的货币政策。通过央行购买股票来施行货币政策不现实，容易使得市场将股票涨跌和央行货币政策绑架起来，这是不理性的。第四，央行进入股票市场，将出现监管难题，并且容易影响央行货币政策的独立性。第五，健康的股票市场决定于上市公司和证券市场制度改革。

短期获利盘出现回吐压力

中国人民大学副校长吴晓求在接受采访时也表示，央行投资股市是违反常识的，本质上来说，央行如果做这个事，就好比让一家新闻媒体去踢足球。中国民生银行首席研究员温彬认为虽然在法律上无禁止性条款，但如果央行直接“入市”去干预资本市场，则属于非市场化的行为，不利于股票市场功能的发挥。

市场表现方面，沪深主要股指当天兴奋了一把，可惜冲高回落。两市成交额环比放量的同时，上涨的板块和股票数量仍占多数。不过从盘面表现看，近期随着市场连续拉升，不少短期获利盘兑现需求开始发酵，将对指数进一步上行带来考验。沪深两市成交额分别为1608.13亿元和2184.45亿元。行业板块方面涨少跌多，家用电器当天涨幅格外抢眼，达到3.90%，汽车、休闲服务、食品饮料紧随其后，分别上涨1.72%、1.55%、1.52%。整体看，昨天两市涨停股票达到63只，上涨股票数量则有1753只。

据《每日经济新闻》

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