偿付能力充足率跌至-41% 长安责任保险被责令增加资本金

银保监会对2018年三季度偿付能力跌为负数的长安责任保险开出监管函。

1月14日，银保监会网站披露的监管函显示，2018年三季度，长安责任保险股份有限公司（下称长安责任保险）核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为-41.50%，偿付能力不达标，风险综合评级为D类。

对此，监管函指出，根据《保险公司偿付能力监管规则第10号：风险综合评级（分类监管）》第二十七条和第二十九条的相关规定，经中国银保监会偿付能力监管委员会第一次工作会议研究决定，对长安责任保险采取以下监管措施：

一、责令增加资本金，完成增资扩股工作；

二、总公司及分支机构停止接受除车险和责任险以外的新业务（包括直接保险业务和再保险分入业务）；

三、停止增设分支机构。

在此之前，中债资信评估有限公司（下称中债资信）在去年12月发布的长安责任保险2016年资本补充债券跟踪评级中，已将长安责任保险的主体信用等级为由“A”下调为“A-”，并“列入信用观察名单”，将债项等级由“A-”下调为“BBB+”。

中债资信称，长安责任保险保证保险业务大量垫款，计提大额减值准备，追偿回收金及时间具有较大不确定性。由于大量现金流出，公可出售大规模金资产，投资状况明显恶化，流动性压力较大。

具体而言，长安责任保险对保证保险业务计提减值准各及准备金约4亿元，导致当期亏幅增加。该公司保证保险业务收入占比很低，2017年仅占原保费收入的5.68％，且近年占比呈现逐渐下降势，但该业务开展时间较长，累计风险敞口较大。受到今年宏观经济下行及去杠杆政策影响，保证保险业务垫付资金较往年大幅上升，2018年前三季度，长安责任保险支付原保验合同赔付款项的现金流出为26.33亿元，而去年同期该金额仅为12.14亿元，现金流大额流出主要由于信用保证业务垫付资金。

同时，长安责任保险形成大规模应收代位追偿款，截至2018年9月末，应收代位追偿款由年初2.14亿元大幅上升至10.82亿元。虽然长安责任保险开展信用保证业务可通过处置或转让资产追回款，弥补部分代付损失，但回收的金额和时间具有较大不确定性，且近期资产价格处于下行阶段，市场交易活跃度下滑，短期内变现大量资产，处置回收难度加大，需持续关注资产处置进度及回收情况。

在流动性方面，长安责任保险现金支出压力较大。2018年前三季度，经营活动产生的现金流量净额为-14.33亿元。截至2018年9月末，综合流动比率（3个月内）为83％，综合流动比率（1年内）为62％，由于大量出售金融资产，尚未出现流动性风险，但未来流动性压力仍然较大。

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