瑞幸咖啡发行价定为15至17美元 市值或超40亿美元

瑞幸咖啡IPO又有新进展，在递交IPO申请两周后，周一发布新的招股书，将IPO发行价设定在每股15—17美元，计划发行3000万份ADS，按IPO定价区间上限计算意味着此次IPO交易的最高筹资额将可达到5.87亿美元。

最高筹资额可达到5.87亿美元

据更新后的招股书显示，瑞幸咖啡将在此次IPO交易中提供3000万股美国存托股票（ADS），每股美国存托股票代表8股A类普通股。按每股17美元的IPO定价区间上限计算，瑞幸咖啡将通过IPO交易筹集最多5.1亿美元资金。与此同时，承销商将可拥有进一步购买450万股瑞幸咖啡美国存托股票的额外配售选择权，按IPO定价区间上限计算意味着此次IPO交易的最高筹资额将可达到5.87亿美元。

瑞幸咖啡在外流通股份将由A类普通股和B类普通股组成。基于每股美国存托股票16美元的IPO定价区间中值计算，在本次IPO发行交易完成以后(假设承销商不行使额外配售选择权)，B类普通股在瑞幸咖啡的已发行及在外流通股本总额中所占比例将为85.35%左右，在公司已发行及在外流通股本总表决权中所占比例将为98.31%。

更新后的招股书显示，IPO后，董事长陆正耀持股比例将由30.39%稀释为26.06%，投票权为30.02%；CEO钱治亚持股比例将由 19.59% 稀释为16.80%，投票权为19.35%；黎辉(大钲资本)占股由11.84%降低为10.16%，投票权为11.70%；刘二海(愉悦资本)占股由6.72%降低为5.76%，投票权为6.64%。

招股书还显示，瑞幸咖啡总股本为1860491500股普通股，每股ADS代表8股普通股，以17美元/ADS的发行价上限计算，其市值约为40亿美元。

2018年全年经营亏损16亿

不过，瑞幸咖啡自2017年11月成立以来，一直被贴上“烧钱”的标签。招股书显示，截至今年3月末，瑞幸咖啡在18个月内开设了2370家门店；同时招股书也披露了瑞幸咖啡的亏损情况，2019年一季度营收4.8亿元，经营亏损5.3亿元；2018年全年营收8.4亿元，经营亏损16亿元。

即便如此，瑞幸咖啡也没停止继续开店的步伐。此前公布的招股书中写道：“不稳定的品质、高昂的价格和不便利的条件，阻碍了中国现煮咖啡市场的发展。我们相信，瑞幸的运营模式能够解决上述问题，并推动中国咖啡市场的消费。到2019年底，我们目标成为中国最大的咖啡连锁品牌。”

但是艾媒咨询研究报告指出，瑞幸咖啡利用线上线下融合的新兴咖啡售卖模式和颇具特色的多元营销方式迅速切入市场，以不到一年的时间成长为“独角兽”。但瑞幸目前的管理和发展模式正在面临一系列挑战，现磨咖啡刚需市场小、咖啡品质参差不齐、短期内资金缺口大，盈利成难题等问题。 （沈婷婷）

经营数据

2019年一季度营收4.8亿元

经营亏损5.3亿元

2018年全年营收8.4亿元

经营亏损16亿元

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