MSCI来了，如何获益？

MSCI是什么？据农行青岛西海岸新区分行金融理财师王可铭介绍 ，MSCI国内被称为明晟指数 ，本质就是帮全球机构选股 ，所以如果股票被纳入MSCI，就可能被全球的机构购买。MSCI的全球机构客户约有7500名，包括很多大型养老基金、对冲基金、资产管理公司、投资银行和商业银行等，因此整体资金体量会比较大，初期对于A股的带动作用也会比较强劲。

MSCI指数扩容进程如何？

3月1日，MSCI发布公告称，将扩大中国A 股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提升至20% ，并分批进行提升：5月，作为季度审议的一部分，MSCI会把指数中现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10% ，同时以10% 的纳入因子纳入中国创业板大盘A股；8月，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10% 增加至15% ；11月，作为半年度指数审议的一部份 ，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20% ，同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20% 的纳入因子纳入MSCI指数。MSCI5月半年度指数审议结果已于北京时间5月14日5时在官网公布，此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。报告显示，MSCI将26只中国A股纳入MSCI中国指数，并没有个股被剔除出去，包含总股数升至264只。

MSCI来了对A股有什么影响？

根据银河证券数据显示，2015年底时，外资持股市值和公募基金差值为12376.85亿元，今年3月底，境外机构与个人持有境内股票市值16838.88亿元，公募基金持有A股市值19459.96亿元，差额仅为2621.08亿元，二者差距越来越小，也就表明在目前市场上，MSCI纳入或扩容对股市短期内有提振的效果，但是根据历史经验，提振效果随着纳入因子比例的提高而逐渐削弱。目前已经历了2018年6月和9月两次扩容，从后期股市走势来看，MSCI扩容后的一个月内A股有所上涨，一月内涨幅为7.41%，从资金流入来看，明显增加了对海外资金的吸引力，但是随着纳入比例的提高，利好消息逐渐被市场消化，对海外资金的吸引力也有所下降，对于市场的提振效果也逐渐削弱。那么，我们在追踪MSCI指数时候如何寻找投资机会呢？

首先，随着外资逐渐扩大，估值逐渐会靠拢，加速A股投资人机构化的进程，还会改变投资者结构和投资风格，散户需要适应这样一个投资机构参与的过程，还需要适应价值投资这一理念，选择龙头、白马和高股息率的股票，另外重点关注一些稀缺、分红稳定、现金流较好的蓝筹股，重点关注金融、医药生物和消费类行业。

其次，对于普通投资者跟投MSCI指数基金产品就比较省时省力了。目前很多基金公司已经布局了一部分追踪MSCI指数的基金，对于普通投资者选择资金规模较大的基金产品，更有利于复制指数，但是想获得超额收益却比较困难。如果投资者熟悉套利规则且资金量较大的化，也可以选择ETF，投资效率较高，成本更低。另外，倾向于选择加入SMARTBETA的指数基金产品，与传统指数跟踪相比，加入SMARTBETA可以通过指数编制过程中选股和权重的安排来跑赢传统市值加权指数以获取超额收益，也不失为一种好的选择。 城市信报记者 张盛倩（图片由受访者提供）

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