黄金牛市来了

本轮黄金攻势从5月30日1280美元/盎司（283.21元/克）附近启动，截至昨日发稿时，黄金价格冲上1433美元/盎司（317.06元/克），涨幅高达12%，再创6年来新高。黄金一路大涨，其背后的原因是多重的，包括市场预期美联储今年会降息，全球经济减弱等。“熊”了多年，黄金这次能否再启牛市？投资者又该如何参与黄金投资？本期理财周刊，我们聚焦重新崛起的黄金。

起势

金价及概念股全线大涨

阔别6年，近日黄金价格盘中突破1400美元（309.74元/克）大关，一路冲高到1411.83美元/盎司。虽然之后一度回落至1398.6美元/盎司（309.44元/克），但这一消息仍然振奋人心，不少国际金融机构都做出了看涨预测，预测区间在1400-1600美元区间不等。

6月25日，金价再接再厉，价格一路昂扬向上。截至记者上午发稿时，已经攀上1426.36美元/盎司，逼近1430美元/盎司（316.38元/克）关口。

黄金概念股也水涨船高。 6月24日，黄金板块延续强势，恒邦股份率先封至涨停，湖南黄金、山东黄金、金贵银业等也跟随大涨超过3%。午后，黄金概念股涨幅有所回落，但整体仍延续强势格局。恒邦股份开板后股价一度回落近4个百分点，但尾盘重封涨停，报收14.88元。6月25日，A股市场一片惨淡，截至午盘，概念板块中除了黄金外尽数皆墨。黄金板块一枝独秀，赤峰黄金、恒邦股份、山东黄金、园城黄金封涨停，西部黄金、湖南黄金等多股涨超8%。其中，恒邦股份不到一个月的时间，涨幅已经超过60%。

分析

四大因素推动金价上行

对于最近黄金出现上涨，金利源投资咨询公司分析师朱可海认为主要有4方面原因：

一是从去年10月份开始，市场预期美联储不再加息，到今年开始预期会减息。特别是此次美联储央行的会议，说得非常明确，过去加息的历程将告一段落，不仅不加息反而还提及将减息，所以市场今年预期将会有一次减息。

二是全球经济的减弱，虽然预期不会像2008年那样走向一个快速下跌的衰退，但可能会预期比原来的经济情况要糟糕一些。

三是全球的经济格局和政治稳定，包括一些风险事件，促使投资人转向黄金。微观层面上，黄金的整体需求最近三个月来有所回升，此外央行也在加速配置黄金，包括黄金ETF的上升以及黄金期货合约的空单转多单等都是黄金市场出现的积极变化。

有数据显示，自2018年12月至今年5月底，央行已连续6个月增持黄金储备。央行持续出手增持黄金的同时，Wind数据显示，截至6月21日，四只黄金ETF6月以来总份额增长超8000万份，其中华安黄金ETF、易方达黄金ETF和国泰黄金ETF分别增长了7680万份、2010万份和1170万份。此外，年初至今，四只黄金ETF及其联接基金产品净值均增长超8%，上涨最多的华安易富黄金ETF联接基金C达到9.18%。

四是全球央行的买盘支撑金价。今年以来，全球各国央行尤其是新兴市场国家央行大都在增持黄金储备。世界黄金协会的数据显示，全球央行2019年一季度购买了145.5吨黄金，较2018年同期增长68%，创下6年来新高。截至今年4月末，全球官方黄金储备量共计34023.87吨，全球各国央行净购金量达207吨，是自2010年以来各国央行净买入黄金量的最高水平。新兴市场国家央行持续积累黄金储备，俄罗斯、中国、哈萨克斯坦、印度今年购买黄金的数量处于领先地位。

本版撰稿 记者 王婷

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