A股未来2~3年有望维持慢牛

2019年下半年宏观经济发展形势如何？有哪些可能的改革方向？A股市场走势及存在的投资机会怎样？7月6日，“科创新时代投资新机遇”南京证券2019年中期投资策略会在南京召开。会议邀请国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员魏加宁、富安达基金公司研究发展部总监吴战峰、南京证券研究所副所长陈君君作主题演讲。

A股未来2~3年有望维持慢牛看好消费品行业、科技产业机会。由南京证券研究所主办的投资策略会是连接南京证券与上市公司、投资者的重要桥梁，对打造南京证券“专业服务、创造价值”的良好形象起到了重要的作用。

富安达基金公司研究发展部总监吴战峰认为，A股市场未来2~3年有望维持慢牛格局。他介绍，A股整体估值在全球看处于偏低水平，资金处于历史最宽松的时期之一，无风险收益率有望继续下行，机构投资者正逐步壮大。同时，行业之间、公司之间分化加剧，国际局势出现多极化的迹象，投资者风险偏好受到抑制，因此A股市场是慢牛不是快牛。他表示，看好未来2~3年消费品行业、科技产业的投资机会。

科创板挂牌将提振市场信心三季度结构性机会依然是主线。南京证券研究所副所长陈君君认为，未来市场的关注点将重新回归基本面，三季度初或出现曙光，货币政策宽松空间释放，科创板正式挂牌交易进一步提振市场信心，结构性机会依然是主线。

她介绍，行业配置方面有三条主线：一是不确定性中具有确定性的高股息消费龙头及蓝筹股：高股息消费(白酒、家电、医药)龙头具有的稳定盈利和高ROE特性使其具有较强的防御性，而以银行、保险为代表的蓝筹龙头股也因其低估值和稳定盈利而具有避险价值，可以作为长期底仓配置。二是积极财政政策扩张和市场存在预期差的基建周期板块，有望受益预期差带来板块行情。三是具有事件催化和行业景气度迎来拐点的成长板块：自主可控和国产替代板块如芯片、软件、信息安全有望重塑行业生态，商用提前加速的5G板块则迎来确定性的资本开支新周期，风电、光伏产业在相关政策推动下迎来行业高速发展期。主题投资方面同样有三条主线：一是金融供给侧改革持续推进带来的阶段性主题机会；二是成为经济转型重要抓手的区域经济发展；三是军工大年叠加国企改革催生军工的结构性行情。

（据《扬子晚报》）

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