港交所“世纪联姻”收购方案遭拒，伦交所发文详细披露四大原因

记者 | 张晓琪

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在港交所发出收购要约后仅过去两日，伦交所就表明了态度。9月13日晚，伦交所集团明确拒绝港交所收购方案。

在回复港交所收购一事时，伦交所集团表示，重新考虑了可能要约，董事会一致拒绝港交所的并购提议，认为没有必要进行进一步接触。伦交所仍然致力于收购Refinitiv，该笔交易进展良好，有望在2020年下半年完成。

伦交所在回复中附上给港交所回信，明确披露拒绝的原因。

第一，港交所的建议不符合伦交所战略目标，相反对Refinitiv收购计划符合其跨业务的战略目标，对伦交所未来成为领先的金融市场基础设施提供商至关重要。与此形成对比的是，港交所商业模式在地理位置上高度集中，且高度依赖市场交易量，对伦交所集团发展战略来说可能是一个倒退。

伦交所表示，认识到中国存在着巨大的机遇，非常重视双方关系。但长期来看，港交所不能为其提供在亚洲最好的长期定位，也不能为其提供亚洲市场公司上市或交易的最佳平台。

第二，交易存在无法落地的风险。伦交所提供了关键的金融市场基础设施，收购方案将受到众多金融监管机构及政府部门审查。伦交所认为，各方的审查将会很详尽，存在较高不确定性，而这对交易能否成功至关重要，会给股东带来较高风险。

第三，以港交所股份来收购缺乏吸引力。根据收购方案，伦交所股东每股股份将获得2045 便士现金及 2.495 股新发行的香港交易所股份，伦交所每股股份价值约为 8361 便士，换言之支付对价中有四分之三为港交所股份。伦交所认为，港交所股份价值存在不确定性，香港目前局势加剧了这种不确定性。

第四，港交所给出的估值低于预期。伦交所认为，港交所提出收购估值低于伦交所合理估值，与其计划通过收购Refinitiv预计创造重大价值相比差距更为明显。

9月11日港交所宣布,已向伦交所集团董事会提议,将香港交易所及伦交所集团两间公司合并。港交所对伦交所股票估值为8361便士，较伦交所9月10日的股价溢价22.9%。

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