投资者应重视市场的细微进步

王方/文

价值投资时代的到来，可能会让越来越多的人不再仅仅关心股市短期的波动，而是在宏观经济背景下，关注行情未来可能出现的走向，并将更多的精力，投入到上市公司的研究之上。不管投资人采取的是自上而下还是自下而上的选股方式，只要研究透了公司的基本面，知了公司未来的发展方向，剩下的就是跟踪和耐心等待。而这样的人多起来了，A股市场的行情波动也就会逐渐步入正轨，位居成熟市场之列。

不过，从目前市场的发展阶段看，这将仍是个任重而道远的事情。A股的注册制刚刚处于起步阶段，各项配套措施尚未完全跟上。行情的表现也就时不时地呈现“新老理念交战”的特征，蓝筹消 费股在过去几年中风光无限，大有一骑绝尘之意，但市场在这期间滋生的各种“炒作”也从未停歇，“炒消息”“炒地图”“炒概念”仍会在大盘指数表现稍好的阶段重新抬头，从而让市场再度呈现投机为主的特征。

科技股在科创板开设前后风头渐劲，并逐步为市场所接受。与传统消费蓝筹公司相比，这完全是另外一种风格，有如以前传统大盘蓝筹与中小创的“二八”分野容易产生的跷跷板效应。令人欣慰的是，与“炒作”更加“密切”相关的这一板块，似乎已经脱离了多年以前炒作“科网股”时那种一拥而上的非理性方式。投资者对公司品牌和模式的关注，使得一些能被理解的公司，可以先行一步成为牛股；而那些业绩乏善可陈、依靠蹭热点的资本运作的公司，即使概念再好，也暂时难入投资人的法眼。这种细微的进步，显示了市场投资理念正在走向成熟。

参与市场投资并非仅仅关注低买高卖能赚钱就可以了。认清市场的风向，无疑是掌握更多确定性的必由之路。市场在变化，投资的方式也要做相应的调适，习惯于以旧模式来碰撞新市场，短期内确实不一定就会遭遇风险，但当风险真的到来之时，却可能会有没顶之灾。

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