10月首日缩量盘整，机构建议规避高风险偏好驱动的涨幅巨大品种

记者 | 吴绍志

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今日沪深两市迎来十月开门红，早盘一路上扬，但由于量能不足，市场观望情绪浓厚，午后各大指数纷纷回落。沪指、深证成指分别上涨0.29%、0.3%，但创业板指跌0.67%。

盘面上，地产、消费、金融板块表现强势，电子、传媒、国防军工板块冲高后持续走低，高价科技股跌势最为明显，前期龙头股卓胜微（300782.SZ）午后封跌停板。

消息面上，根据21世纪经济报道从两位沪上国有大行和股份行高管处的了解，房贷利率挂钩LPR之后，上海当前执行房贷利率初步为首套个人住房贷款利率不低于相应期限LPR减20基点，二套个人住房贷款利率不低于相应期限LPR+60基点。以9月20日公布的5年期以上LPR4.85%来计算，房贷利率为首套房最低4.65%，二套房最低5.45%。

在10月的板块配置上，多家机构看好地产股走势。

申万宏源金工组曹春晓认为，根据申万金工风格轮动模型，截止到2019年9月底，主要市场风格中，大盘风格相对于小盘风格占优、金融相对于非金融板块占优。结合市场对各行业2019年盈利预期，模型建议10月份关注房地产、银行、非银金融、农林牧渔、国防军工、食品饮料等行业。

中泰证券房地产组倪一琛也看好四季度地产板块估值修复机会。他表示，9月以来，地产类上市公司被其实控人或其他产业资本增持的占比较多，主要因为地产股估值低、股息高，从政策底部、宽货币、业绩确定性、高分红四个维度筛选行业龙头。

虽然今日科技股遇大杀跌，仍有机构认为科技股的长期发展值得期待。

永赢基金副总经理、分管权益投资业务的李永兴认为，如果将投资时限进一步拉长，未来三年中国最具成长性的两个行业，一个就是TMT行业，一个是新能源汽车。“TMT行业现在的整个的焦点就在电子行业，看2020年电子行业推进的进度，如果它的推进一直比较正常的话，整个TMT行业的估值中枢应该是一路上行的，如果它的推进在2020年受到阻碍、没有再进一步，可能估值天花板就会出现。"

国泰君安证券首席策略分析师李少君也表明，国庆期间外盘下跌，但节前A股已充分反应风险，节后有望反弹，建议关注科技股调整后的布局机会，四季度把握绝对收益，布局新β行业：银行、券商、传媒、汽车。

宏观数据方面，李少君认为9月底公布的国内PMI好于预期，缓解经济失速担忧，去库存接近尾声，年内有望出现盈利底。

展望后市，国金证券首席策略分析师李立峰表示，国内政策偏暖，正值四中全会，预计10月为A股调整与布局期，整体不悲观，10月A股以存量结构性行情为主。在存量行情下市场风格完全切换的条件不具备，但前期涨幅过高的细分子行业或分化，需开始逐步关注起部分绩优低估值蓝筹板块（个股）。

安信证券首席策略分析师陈果建议回归基本面，关注三季报高景气行业，适当回避纯粹高风险偏好驱动近期涨幅较大的品种。

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