中国家庭部门信贷是否高企?杠杆率是否处在健康范围?近日,西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心、蚂蚁金服集团研究院联合发布《中国家庭金融调查专题——中国居民杠杆率和家庭消费信贷问题研究》报告,显示由于统计口径指标的问题,中国人的负债情况事实上并没有想象中那么高,但有近六成债务集中在房贷上。
报告认为,我国家庭债务风险总体可控。数据表明,中国家庭债务占GDP的比重为49.2%,远低于美国的77.1%。同时,中国的信贷参与率只有28.7%,也低于美国的78.0%。其中,家庭消费信贷更低,2019年只有13.7%,不到美国的四分之一。不过,近几年,中国家庭的债务及其占GDP比重的增长速度都较快,且个人住房贷款贡献了主要增长。
2008年美国次贷危机给予全球所有国家提醒,消费信贷过度增长,尤其是低收入家庭过度借贷,可能会导致风险加剧。所以,能够精准评估家庭负债率,并在此基础上进行管理和监管显得非常重要。国务院发展研究中心市场经济研究所所长、研究员王微指出,国外在发放信用贷款和住房贷款的时候,一定有一个负债的高限。从住房支出角度来讲,安全的住房支出不应该超过居民家庭收入的三分之一。从贷款看,则应控制在30%至40%,再加上其他个人贷款,一定要有上限控制。
报告指出,虽然中国家庭债务风险可控,但近六成债务集中在房贷上,结构性问题突出。住房贷款占家庭债务比重高达55.6%,多套房负债的占比更逐年递增,2017年到2018年超过了首套房贷款,贡献了60.0%的住户部门消费贷款增量,且有47.1%的存量房贷在空置房中。
报告建议,让消费信贷用于真实消费并支持消费升级,应是消费信贷政策下一步调整的主要方向。从减缓我国消费信贷结构性失衡,提振三线以下城镇居民消费的角度,我国应重点支持服务“长尾人群”的场景类、小额类普惠型消费信贷。
据《金融时报》
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