银行成可转债发行主力军 各路资本补充工具全面开花

在银行补充资本的需求下，2019年转债市场迎来一波高潮。据统计，最近一年以来，相继有张家港银行、中信银行、平安银行、江苏银行和浦发银行发行了可转债，规模达到1500亿元，在总发行规模3615亿中占比超过40%。此外，目前还有超过800亿元的可转债在排队等待发行。其中，交通银行转债一只就占到600亿元。

银行成发行可转债主力军

从结果上来看，银行可转债发行由于赚钱效应明显，在很大程度上获得市场认可。比如，今年1月发行的平银转债甚至在进入转股期后第19天即公告强赎，大大提振了同行的积极性。

从机构投资者的角度而言，对银行转债的投资热情也在不断提升。根据上交所公布的最新数据，截至三季度末，广义基金合计持有上交所可转债市值的52.2%，较8月末提高0.7个百分点，较二季度末提高3.12个百分点。此外，三季度末，公募基金持有的可转债市值合计742.64亿元，较二季度增加58.73亿元，环比增速8.59%，增速较二季度提升5.47个百分点。

银行多渠道补充资本

除了可转债，各大银行还积极利用其它渠道进行资本补充，比如优先股和永续债。

据21世纪经济报道记者统计，今年以来共有6家银行发行优先股，数量是今年所有优先股发行人数量的一半。实际募资规模达到2550亿，而今年以来总体的优先股实际募资规模为2551亿，也就是说，银行以外的其他发行人发行募资规模仅为其零头。

另一个商业银行今年大量发行用以补充资本的工具是永续债。永续债一般是指到期期限很长或者不确定的债券，投资者不能在特定时点要求清偿本金，但可有按期利息收益。永续债是商业银行的其他一级资本补充工具。

此外，商业银行二级资本债今年同样大规模爆发。二级资本债是银行二级资本的组成部分，属于破产清算资本，即在银行无法生存时必须能够被冲减或转换成普通股，这就意味着其可以充分吸收损失。

商业银行的资本补充工具在今年全面开花，重要的一个背景是，由于资产规模增加、资产质量下降、表外回表要求以及监管要求提升等多重因素影响，商业银行资本压力骤然加大，资本充足率指标持续回落。银保监会数据显示，截至2019年上半年，核心一级、一级、全口径资本充足率分别为10.71%，11.4%和14.12%，环比一季度末分别回落了24BP、12BP、6BP。

据《21世纪经济报道》

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