沪指再度失守2900点，谁能接棒消费/科技？广发证券戴康：拥抱地产链

记者 | 吴绍志

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今日沪深两市平开后迅速走弱，经历单边下探之后，在银行、保险等金融股的拉升下有所回暖，午后无热点出现，各股指不断下探，沪指再度失守2900点，深证成指、创业板指均跌逾1%。

盘面上，稀土板块领涨，电子竞技、维生素等板块表现活跃。午后，热点题材无线耳机、区块链板块不断走低，养殖板块领跌两市。

资金面上，央行今日定向降准第二次实施，释放长期资金约400亿元，并且端上本月第二碗“麻辣粉”，开展一年期2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，操作利率持平在3.25%。

尽管近日猪肉股出现明显回调，但机构仍旧看好养殖板块的配置价值。

国泰君安证券农林牧渔分析师钟凯锋认为，猪价仍处于价格上涨通道的前半段。“从我们调研节奏来看，2019年四季度官方能繁母猪存栏环比有望企稳转正；从能繁母猪留种到育肥猪出栏接近1年的时滞来看，未来一年内，生猪供给将持续收缩，猪价仍处于上涨通道之中。考虑到本轮疫情周期育肥猪（特别是仔猪）去化幅度远高于能繁母猪，因此前期价格的上涨要快于以往周期，在可持续性和上涨速度上均要强于以往猪周期。”

安信证券农林牧渔分析师沙弋惠认为，春节前价格仍易涨难跌。高猪价将带来丰厚的养殖利润，上市公司有望凭借资金、种猪以及生物安全防控的优势来扩大市占率，建议关注生猪养殖板块，长期建议关注动保等后周期板块。

后续市场中，谁能接棒消费/科技？广发证券首席策略分析师戴康认为，地产链的比较优势更强，市场对地产链的态度也将从“质疑”转向“相信”、从“观望”转向“拥抱”。“地产投资一般滞后销售半年左右，今年地产销售增速10月开始转正，保守估计，地产投资韧性至少维持到明年1季度。根据历史规律，年末‘逆袭’的行业大多是低估值/高ROE/高股息等特征：当前，地产链的估值均处于历史低位、盈利能力和股息率处于相对高位。同时，地产链的公募基金持仓集中度较低，也将受益于年末基金换仓意愿的提升。”

此外，本周消息面上，国常会决定健全固定资产投资项目资本金管理，提出要降低部分基础设施项目最低资本金比例，此外还可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金。

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