降准利好股市新年开门红固收类理财收益或再下跌

半岛记者孙晓琳

1月1日,央行宣布降准0.5个百分点。1月2日是2020年股市的首个交易日,受央行降准利好影响,股市红利效应已经显现。当日A股全面高开高走。截至收盘,上证指数盘中冲刺3100点,收盘报收3085.20点,上涨1.15%。深证成指、创业板指均涨幅均接近2%,创8个月以来新高。除了股市之外,降准对各类理财产品将产生哪些影响呢?

股市接“大礼包”一路飘红

2020年1月1日,降准如期到来,央行决定自1月6日起全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此次降准,将释放长期资金约8000亿元,降低银行资金成本约150亿元。

1月2日是2020年首个交易日,A股接到降准“大礼包”后也迎来开门红。受益降准的金融板块纷纷走高,券商、保险、银行等早盘大涨,午后,券商股持续回落,涨幅不断收窄。截至收盘,沪指上涨1.15%,收报3085.20点；深成指上涨1.99%,收报10638.82点；创业板指上涨1.93%,收报1832.74点。两市成交7515.44亿元。

那么,降准对各类理财产品将会产生什么影响?据了解,降准之后,市场流动性会进一步宽松,资金价格下降,导致固收类产品收益率下降；不过降准对部分权益类资产会构成利好,固收类产品收益下降,部分资金会流向权益类资产中,从而促使资产价格上涨。

银行各类存款利率会下跌

央行下调银行的存款准备金率,银行要上缴的存款准备金减少,能放贷的资金增多,从而会降低银行的资金成本。此外,2019年以来,央行一直在引导贷款市场利率下降,从而解决小微企业融资难融资贵的问题。而目前银行各类存款利率处于高位,为了避免存贷利差收窄,接下来银行会下调各类存款产品利率,包括定期存款、大额存单、结构性存款等。

不过不同类型银行的资金压力不同,利率下调进度和幅度也会不同,大中型银行揽储难度相对偏小,可能会率先下调存款利率,小型银行揽储难度大,存款利率下调可能会滞后一步。

2019年以来,银行理财收益率持续下跌,12月年末翘尾,收益率有所反弹,连续4周上涨,根据融360大数据研究院监测的数据,上周银行理财产品平均收益率涨至4.11%。降准会导致流动性宽松,而银行理财底层资产大部分都是固收类资产,这类资产收益率会下降,理财产品的收益率也会随之回落,预计短期内会再次跌至4%以下。

货币基金收益率对市场利率变化一直都很敏感。自去年11月下旬以来,货币基金收益率就开始持续走高,根据融360大数据研究院监测的数据,上周货基宝宝平均收益率为2.69%,创39个月新高。即使不降准,元旦过后资金面逐渐宽松,货币基金收益率也会回落,降准则会导致流动性进一步宽松,货币基金收益率会加速下降,预计短期内平均收益率会跌至2.4%～2.5%。

降准利好股市

降准之后,市场上的资金变多,会有一部分流向股市,而且企业信贷增加,有利于企业经营状况改善,从理论上来说,降准对股市属于利好消息。不过从过去历次降准之后股市的表现来看,股指涨跌不一,股市的影响因素比较多,包括政策、经济大环境、各行各业发展状况、市场信心等。

融360分析师刘银平认为,2020年股市值得期待,利率下降是大趋势,固收类产品收益率会持续下降,房产投资空间不大,会迫使部分投资者将资金投向股市,且银行理财、养老金入市资金也会增多,利好股市。

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