金价破1600美元创7年来新高 有机构认为今年金价大概率继续上涨

随着中东紧张局势的持续升温,1月8日,现货黄金价格再度大涨,盘中一度升破1600美元/盎司,创下2013年3月以来的新高。金价持续上涨究竟有何支撑?黄金价格已经涨到了近7年高位,此时适不适合入局?对于投资者而言,再一次面临着“乱世是否买黄金”的选择。

除了现货黄金的价格之外,A股市场上的黄金股亦大幅走高,截至1月8日发稿时,Wind贵金属指数上涨2.55%,赤峰黄金、园城黄金、恒邦股份等黄金股涨幅均超5%。

在不少业内人士看来,黄金的避险属性,是今年以来金价不断走高的主要原因之一。黄金真的具备避险功能吗?民生宏观研究团队复盘了上世纪80年代以来的1980年两伊战争、1991年海湾战争、2001年阿富汗战争、2003年伊拉克战争以及2011年利比亚战争等5次主要战争期间金价的表现后发现:从历史数据来看,从地缘冲突开始升级到对产生战争的预期的时间里,金价明显上行；而正式开战后,金价一般开始出现回落。

长城证券则在回顾2008～2011年的黄金牛市后指出,上一轮黄金上涨的行情,主要是由基本面因素驱动叠加风险事件催化而形成的。从风险事件角度来看,2008年金融危机、2011年欧债危机与美国财政危机等一系列风险事件的接连发生,确实催化了黄金价格一路上行,不断创下新高。该机构认为,2018年以来的金价上涨,伴随了美国对全球其他主要贸易国家不断挑起的贸易纷争,打乱了过去十几年来全球贸易一体化、主要经济体协同发展的经济格局的风险,此外,英国脱欧、中东局势也是影响重大的地区风险事件,这一系列的风险因素,也对金价形成了持续利好。

除了风险性事件引发投资者对黄金的避险需求之外,不少券商机构还指出,本轮黄金价格的上涨,还受到了石油价格上涨、美元疲软、全球持续负利率环境等因素的影响。

现在是买黄金的好时机吗?长城证券则指出,从基本面来看,由于全球经济下行压力不减,欧洲和日本的负利率政策预计难于退出,全球负利率债券的规模预期将增大；而从风险因素来看,2020年后续潜在风险事件对金融市场造成的动荡程度仍不容小觑。综合基本面因素与风险性事件因素的研究分析,2020年黄金价格大概率将继续上涨,2020年的金价或达到1800～1900美元/盎司区间,并且有可能创下历史新高。

天风证券则表示,随着时间的推移,实际利率继续下降的预期有望逐步提升；风险预期同时有望逐步上行。2020年金价有望再次出现趋势性上涨,而黄金股价滞涨于金价,目前就是黄金股最好的投资时机。

不过也有券商提醒称,虽然近期金价涨幅较大,但上行的持续性仍然有待观察。太平洋证券认为,推动金价上行的主要驱动力在于美元指数回落和实际收益率上行。中新

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