财险“老大哥”中国人保去年归母净利221亿元，财险综合成本率上升0.7个百分点

见习记者 ｜ 邹璐徽

3月27日晚，中国人民保险集团（简称“中国人保”，1339.HK）发布2019年年度业绩报告。

年报显示，公司2019年实现净利润312.81亿元，其中归母净利润221.35亿元，同比增长71.4%。2019年每股收益0.5元。

业务方面，公司2019年总保费收入5552.51亿元，同比增长11.36%。2019年人保财险、人保寿险、人保健康市场占有率分别为33.2% 、3.3% 、0.8% ，保费收入的同比增长率分别为11.4%、4.7%、51.5%。

截至2019年12月31日 ，中国综合偿付能力充足率为300% ，较2018年年末下降9个百分点 ，核心偿付能力充足率为252% ，较2018年年末上升8个百分点。

人保财险：综合成本率提高，车险保费收入占比6成

在市场占有率最高的财险上，2019年，人保财险市场占有率为33.2%，同比增长0.2个百分比，但综合成本率同比恶化0.7个百分点，这是人保财险2010年进入承保盈利周期以来，继2018年再次突破综合成本率的最高值。在所有财险险种中，信用保证险综合成本率最高，达到了121.7%。

综合成本率出现提高的原因或在于“高赔率、低费率”：人保财险赔付率由2018年的62.0%上升4.2个百分点至 2019年的66.2% ，对于赔付率的上升，年报表示，有业务增长、自然灾害、民生保险规模增大以及业务结构调整的原因；此外，人保财险手续费率由2018年的19.1%下降至2019年的12.7% 。

从财险的险种结构来看，身为中国人保“擎天柱”的车险业务收入占比达六成，在汽车产销量下滑的前提下，仍然出现1.6%的同比增长率；此外，意外伤害及健康险、意外伤害及健康险 、农险 、责任险 、信用保证险均出现了较大幅度增长，增长率均超过15%，也正是得益于其发展 ，人保财险的已赚净保费由2018年的3441.24亿元增长 10.6%至2019年的3806.83亿元 。

销售渠道上，2019年人保财险加快了自有渠道建设，代理销售渠道下滑2.5个百分比，直销渠道与保险经纪渠道占比分别上升2.2%与0.3%。

人保寿险：大力推进个险战略，缩短中短存续期业务

寿险方面，人保寿险净利润同比增长368.7%；总保费收入为981.15亿元，同比增长4.1%；市场份额继续下滑0.3%至3.3%；新业务价值61.88亿元 ，同比增长 7.9% 。

由于中国人保加大重疾险产品销售力度以及个人健康险业务的增长，保费收入主要增长点为健康险，同比增长27.6% ，但意外险原保险保费收入同比下降6.1%，年报表示，主要是人保寿险坚持强化业务风险管控和应收保费管理 ，主动优化业务结构 ，不断提升业务效益 。

保险渠道方面，中国人保寿险大力推进个险战略，缩短中短存续期业务规模。年报数据显示，银保渠道占比跌去10%，保费收入同比下跌16.4%，主要原因在于中国人保继续压缩中短存续期等趸交业务规模 ，持续优化业务结构 。个人保险占比增长了10%，保费收入同比增长31%。

但值得注意的是，人保寿险个人客户13个月保费继续率与25个月保费继续率分别出现了2.1%、0.4%的下滑。

人保健康：保费收入高增长，减少高风险赔付险种

作为国内首家专业健康保险公司，人保健康在社保经办类业务的助推下实现了高增长。年报显示，人保健康市场份额较2018年上升了0.2个百分比，保费收入同比增长51.5%，净利润同比增长57.1%，期交首年保费收入同比增长227.4% ，新业务价值同比增长18.9%。

险种方面，由于加大了短期险业务质量管控，对赔付风险较高的部分险种采取了停售或终止与部分中介平台合作，意外伤害保险占比较2018年下降1.8个百分比，保费收入同比减少10.8%。

此外，人保健康继续推进个险扩张，个险渠道保费收入同比增长157%，人保健康个人客户13个月和25个月保费继续率分别有0.5%、1.5%的上升。

人保资管：规模达1.7万亿，加大长期债券配置

2019年，中国人保全集团资产管理规模达1.7万亿 ，保险资管产品注册获批规模429.22亿元 ，行业排名第4位 。

总投资收益为492亿元，同比增长19%，总投资收益率上升了0.6个百分点；净投资收益为478.72，同比增长2.1%，净投资收益下滑了0.2个百分点。

年报表示，由于2019年股票市场明显上涨但波动较大 ，债券市场利率水平处于相对低位 ，中国人保坚持长期投资 、价值投资 ，积极把握固定收益配置节奏和配置计划 ，加大长久期债券和债权型非标产品配置力度 ，有效防范投资风险 ；此外，股票投资金额占比提高了1.1%。

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