怎么鉴别行业主题基金

最近消费和医药涨势很好，很多投资者对于行业主题基金的相关的知识可能有所疑问，今天从几个维度整理了一篇文章，希望对关注行业主题基金投资的小伙伴们有帮助。

什么是行业主题基金

行业主题基金就是相对全行业基金(业内称之为“宽基”)的一个称呼，从投资范围角度做的划分，即投资的股票资产相对较为集中。行业主题基金其实是分开看的两个概念，即行业基金和主题基金。行业基金指主要投资于某一行业内股票的基金，比如医药行业，消费行业，或者军工、金融等等。

主题基金则是集中投资于某一主题相关的股票，比如国企改革、人工智能，还有现在比较火的新基建等等，主题基金并不按照一般的行业划分方法来选择投资标的，而是根据经济发展趋势，将某一类主题作为选择行业、投资的标准，从而满足投资者对投资标的的个性化需求。

由于官方明确定义的缺失、尚无统一分类依据以及部分行业、主题领域存在交叉重叠，以及有些原先并不清晰的主题慢慢演变为新型行业，成为行业基金，为此，通常我们把行业主题基金放在一起说，主要用来形容投资偏集中的基金品种。

我们普通投资者如何去判别：某基金是不是行业主题基金呢？一是看基金合同。若在基金合同-基金投资内看到“投资于XXXX相关行业股票的比例不低于非现金基金资产的80%”。看到这条，基本确定就是行业主题基金了。基金的方方面面都会在合同里约定，投资范畴、对标基准、投资策略、目标、手续费成本等等，跟我们普通投资者息息相关。二是看业绩比较基准。一般而言，行业主题基金对标的基准也会是相应行业的指数，具体占比可能不同。三是看行业集中度从历次季报看行业集中度，通过持股明细去判断行业主题基金。看重仓股也能帮忙我们消除一些“伪行业主题基金”，还能通过重仓股看出基金经理更擅长哪些行业。

行业主题基金有什么优势和风险

优势：全市场公募基金超6000只，若你已经有看中的行业方向，那么相对而言，对基金的选择来说会容易很多。行业主题基金最大的优势就是投资集中度高，收益弹性大。若行业受益，对应的行业主题基金可能短时间内实现较高超额收益，比如今年以来医药和消费两大行业涨幅居前。

风险：集中度高既是优势也是风险。因为大部分资金投资于一个行业、主题板块，投资品种相对单一，而一个行业是很难长时间出众的，有些行业存在周期性，行业与行业之间也会有轮动现象等。为此，相比宽基而言，风险也是较高的。从申万一级行业指数近3年年化波动率看，有17个行业指数年化波动率要高于同期大中盘指数。

此外，还可能发生短期时效性风险。比如受某些政策或热点影响，相关行业主题大涨，但当热度消去，支撑上涨的驱动没了，接下来也可能遭遇大跌。单纯投资一个行业的话，也可能遭遇“黑天鹅”事件。比如2018年下半年长春长生生物狂犬病疫苗造假事件，让整个医药生物界大震，医药主题基金遭遇净值大跌，在当年7月16日至8月20日期间，63只医药主题基金(即基金名称含“医”字，仅指主动管理型基金)的区间回报率也是全线告负。

那么具体该如何去挑选令自己满意的行业主题基金呢？首先，要区分为主动管理型基金、指数型基金。

对于主动管理型基金，主要可关注以下几点：基金公司的投研实力、基金的规模、基金过往业绩等；基金经理历任管理基金的业绩情况、基金经理是否有相关行业研究背景；如果是指数型基金的话，挑选起来就相对轻松一些。因为基金被动投资行业权重股，不用太考虑基金经理的因素，业绩一般而言都紧密跟踪相关行业指数涨跌幅。

唯一需要注意的是就是有些行业会有多个细分指数，这就需要自己得去搜索查看这个指数的编制规则，权重股都是哪些。

最后，要提醒大家的是，投资行业主题基金的前提是你对这类行业有一定了解和研究，或者中长期看好该行业前景，而不只是被短期市场行情上涨而吸引，否则很难把握买卖时机，容易追高被套，也很难享受行业中长期发展的红利。

据天天基金网

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